秦皇岛港库存小幅回升,广州港库存基本稳定——中国煤炭资源网4月26日-5月2日,秦皇岛煤炭库存小幅回升,收于571万吨水平,同期广州港库存浮动于270-280万吨正常区间。
动力煤港口价涨跌互现,主要航线运费持续下跌——中国煤炭资源网上周,我们监测的港口煤价涨势出现松动。其中,秦皇岛港各主要动力煤种均下跌5元/吨;黄骅港及曹妃甸港主要动力煤价持稳。至4月25日,环渤海动力煤价再次环比上涨0.25%至787元/吨,产地煤价继续持稳;海外方面,BJ动力煤价格/指数再次下行1.9%。至4月27日,秦皇岛港/天津/黄骅港海运费连续五周下跌,周环比跌3.9%。
主要钢价小幅下行,经销商库存同比升8.9%——中国煤炭资源网上周,热轧板卷/螺纹钢/冷轧板卷分别小幅下行20/30/20元/吨;主要钢材品种经销商库存水平环比下跌1.7%,高于去年同期8.9%;焦炭期货主力合约结算价再下行42元/吨,收于2,017元/吨,持仓量回暖至4,800手附近;酒钢1/3焦精煤意外大幅上涨35%至1350元/吨。
我们维持煤炭供需整体弱势均衡的判断及行业“中性”判断行业基本面显示,事件性因素对港口煤价的支撑正逐渐消退,而四月发电量同比、环比数据均偏悲观,加之下游钢铁/水泥等行业需求不振令煤炭需求和价格上行持续承压。在当前宏观格局下,我们维持整体行业“中性”判断。