本周港口价格小幅下跌,秦港5800和5000大卡动力末煤分别下跌5元;产地方面,山西和其他地区基本保持稳定。进入5月受消费淡季以及南方水电出力增加影响,沿海地区煤炭消费企业采购热情下降,市场观望气氛浓厚,预计短期价格可能有所松动但整体仍以平稳为主.
炼焦煤:各地价格基本平稳,仅内蒙古地区局部回落
各地炼焦煤价格基本稳定,仅内蒙乌海地区个别肥精煤品种下跌30元。至本周钢价已连续4周下调,贸易商和终端用户采购仍然不积极,4月日均粗钢产量达到201.9万吨,供给压力较大,宝钢、山钢等普遍下调后期钢材出厂价。不过近期钢铁厂检修限产逐渐增多,预计5月下旬企稳回升的概率较大。
无烟和喷吹煤价格:各地基本稳定
无烟和喷吹煤价格基本稳定,山西长治个别喷吹煤种下跌20元。
钢价指数回落1.28%,焦炭价格基本稳定
国际煤价:动力煤继续回落,炼焦煤基本稳定动力煤:本周澳纽卡斯尔港、南非理查兹港和欧洲三港动力煤价格较上周分别下跌1.5%、0.4%和1.9%;炼焦煤:本周澳大利亚海角港硬焦煤离岸价为190美元/吨,较上周下跌0.5美元。
库存和运价:秦港库存略有回升,沿海运价明显下跌
本周秦港库存略有稳定,5月14日秦港库存589.1万吨,较上周同期上涨2.4%。沿海煤炭运价指数较上周下跌4.8%,运价下跌主要由于进口煤的冲击、电厂消费淡季以及船舶供给的持续增加。
投资主要观点,维持行业"买入"评级
行业方面:维持行业前期观点,尽管近期基本面较为疲软,但仍期待政策面的进一步宽松,看好煤炭股2季度表现:(1)4月份经济数据低于预期,央行再次降准,表明政府以宽松的货币政策缓解实体经济的疲软,4月PMI数据的再次回升也显示国家在建大项目拉动经济回升的效果较明显;(2)显示动力煤秦皇岛港价格3-5月累计上涨25元/吨,5,6月价格可能略有松动但临近夏季高峰,大幅下跌可能性不大;炼焦煤方面,粗钢日均维持高位,供给压力有所加大,不过近期钢铁厂检修限产逐渐增多,预计5月下旬企稳回升的概率较大,支撑炼焦煤价格;公司方面:看好国投新集、兰花科创、冀中能源和潞安环能等风险提示:国际煤价持续下跌对国内供给形成冲击,5,6月份投资增速超预期回落。
