目前已进入冬季，快到新年了，本应是电煤消耗和抢运高峰，但受欧美债务危机、国内经济增速放缓，加之进口煤数量偏高，导致下游产业对国内煤炭的需求有所降温。下游电厂日耗增加不多、港口和下游电厂存煤却是爆满，南方接卸港压船严重，用户对煤炭采购和拉运的积极性很低。

    从明年1月1日起，发改委对市场煤交易价格实行限价措施，由于目前煤价尚在高位，月底之前，煤炭价格将呈快速回调态势，用户买涨不买落的心里以及从降低购煤成本的愿望出发，用户派船拉煤的时间有所推迟。预计煤炭需求平淡的局面将持续到明年一季度，从明年二季度起，随着中央经济政策由抗通胀向保增长的转变，“十二五”规划的实施，以及大秦线即将检修，煤炭供求形势将发生根本逆转，煤炭需求将有所提高，电厂采购积极性有所恢复，预计煤炭运输形势将向好的方向转化。

    11月份至今，煤炭市场的外部环境越来越恶化，到港船舶减少，用户拉煤积极性降低。从国际大形势来看，欧债危机继续蔓延，世界经济复苏乏力；国内方面，我国经济增速开始回落，用电增速放缓。房地产的不景气和下行，造成建材业不振，如钢材、水泥、平板玻璃的用量下降。

    因为债务危机蔓延，各国的政府都在紧缩财政，世界整体需求下降，直接导致我国的外贸出口下降；再加上人民币升值、劳动力价格上涨、生产成本上升等因素，引发部分中小企业因经营困难而倒闭或开工不足，从而导致煤炭需求下滑。未来一段时间，受货币政策基调从积极转向稳健，房地产调控措施的继续、对新开工项目严加控制等影响，投资增速将放缓。与此同时，各级政府的节能减排工作力度将继续加强，进而影响冶金、化工等高耗能产业的发展，将间接影响煤炭需求的增长。目前，各大用煤企业煤炭消耗量不如往年，煤炭日耗量降低；加之今年冬季偏暖，供热方面对于煤炭的消耗也不比以往，导致港口和电厂库存迅速增加。

    由于国际煤价下降较快，进口煤再受青睐，11月份我国进口煤炭达2214万吨，创月度进口新高。从11月份开始，下游库存高位，北方港口的市场煤成交量已开始萎缩；11月底国家发改委又出台了煤炭限价措施，决定从2012年1月1日开始实施，5500大卡市场电煤限价800元/吨，给煤市带来一定影响，导致用户对市场电煤的拉运和采购有所减少，一些重点企业将煤炭采购计划推迟到明年1月份以后进行。因此，今年12月份，出现了下游需求不足、到达北方港口拉煤的船舶减少等困难。

    以秦皇岛港为例，上周，平均每日下锚船数量维持在75艘，其中已办手续船舶只有18艘，比上月同期减少了一半，显示了煤炭需求的平淡。笔者预计：即使到了煤炭限价的明年一月份，市场煤顺利回调，用户仍会因为库存高的原因，不会大量采购和拉运煤炭，短时间内煤炭市场行情将继续萎靡。受国家产业政策转型及电力紧张影响，一些耗能较高的钢铁、水泥等建材企业的生产存在较大变数；此外，根据预报，明年雨水比较充沛，预计明年水电发电量会有所增加，因此，明年煤炭需求存在一些不确定性，尤其是一季度煤炭市场需求可能不旺。 

    明年二季度或将成为煤炭需求向好的转折点，到那时，随着沿海地区企业生产经营的逐渐恢复，煤炭需求的增加，电厂存煤的减少，夏季来临之前和大秦线检修前需要增加库存，电厂补库存意识会明显提高，拉煤积极性有所恢复。据了解，日前全国发展和改革工作会议在京闭幕。

    会议提出，明年国家要着力优化投资结构，继续保持合理的投资规模。官方为“扩内需”设定的三条主要路径是：促进消费需求持续增长；保持合理投资规模；加强煤电油气运的运行调节，为扩内需提供有力支撑。明年，中央经济政策由抗通胀向保增长的转变，以及“十二五”规划的实施，国家的保障性住房建设、新农村建设、西部大开发等经济政策，以及工业化、城镇化进程推进，城乡居民消费结构升级，对钢铁、建筑材料、化工等产品的需求仍保持较大规模，从而拉动煤炭的巨大需求，进而对煤炭的产量和运量形成强大支撑。