CPI降至29个月来新低
6月份CPI2.2%的同比涨幅创下了自2010年2月份以来29个月的新低，而就在2011年7月，这一数据还曾经以6.5%的同比涨幅刷新了36个月的高点。
被猪肉价格“绑架”的CPI数据，因为肉价的大幅回落而明显降低。根据国家统计局公布的食品价格旬度数据，去年6月下旬猪肉价格曾经一度超过30元/千克，而目前已经降到了25元/千克下方。6月份，猪肉价格同比下降12.2%，影响居民消费价格总水平下降约0.43个百分点。
中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，猪肉价格带动食品价格下降，而食品价格又对整体CPI数据有较大影响，因此物价数据在近几个月都出现了较大幅度的回落。
除了猪肉价格回落，6月份菜价较5月份也出现了一定程度的回落。统计局的数据显示，5月份鲜菜价格环比下降15.2%，影响居民消费价格总水平下降约0.48个百分点。
“夏季蔬菜作物生长周期普遍缩短，因为供应量充足，蔬菜价格比较稳定。另外，随着6月底鄱阳湖、洞庭湖以及长江、汉江流域结束禁渔期，市场供应量增加，水产价格也进一步下跌。尽管天气转热后，以猪肉为主的肉类价格小幅波动，但幅度不大。”上海曹安菜篮子股份有限公司信息中心主任康诚告诉记者。
“但南方地区菜价可能会有波动，今年南方‘出梅’较快，随即又是高温，夏季蔬菜缺水影响产量；而另一方面，长江流域洪涝灾害又对作物收成有影响。”康诚说。
物价正处下降通道中
物价数据下行、通胀压力缓解在市场的一致预期之中：此前多家机构及经济学家对于6月份CPI的预测均集中在2.5%以下。在上游价格、翘尾因素的影响下，物价近期仍将处于下降通道，而经济回落对需求的影响将成为影响CPI的核心因素。
国泰君安首席宏观研究员姜超表示，物价数据基本符合市场预期，近期食品和生产资料价格仍在持续下降，7月份CPI回落至2%以下是大概率事件。
除了消费价格数据，上游产品的价格更是延续了回落态势。统计局公布的数据显示，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.1%，环比下降0.7%。
交通银行金融研究中心研究员王宇雯认为，从翘尾因素来看，6-9月份将是快速下降通道，平均每月下降0.4个百分点，这些月份的CPI同比数据将受到统计层面的影响。
“剔除翘尾因素，6月新涨价因素约0.7%，较上月回落0.5个百分点，与5月新涨价因素下降0.3个百分点形成短期下行态势，表明近期消费市场略显疲弱。非食品CPI环比由正转负也显示弱势的生产价格已逐渐传导至消费价格。”王宇雯说。
“PPI数据以及进口商品价格显示输入型通缩力量在放大。同时由于出口和一些政策性行业的下滑，上游产业的价格回落，传导下来的效应也在逐步加大。”刘元春判断。
市场期待政策带来更多信心
通胀水平的下降在一定程度上是由经济增速回落决定的，而这也为宏观调控政策提供了较大的空间，并且方向明确。
交通银行预计三季度物价将继续下行，四季度或有小幅回升，全年运行态势为前低后高，年末物价涨幅的高度则取决于稳增长系列政策实施的效果。而由于目前经济放缓速度高于前期市场预期，消极情绪有所蔓延，市场积极的恢复力量有限。
从货币政策的具体工具选择来看，央行已经在过去一个月的时间里两次下调了存贷款基准利率，力度超出市场预期。
刘元春认为，目前经济触底回升的迹象还不是特别明显，在房地产调控政策持续推进、外部环境还面临下行压力的大背景下，宏观调控政策需要给市场更多的信心。“除了货币政策的调控节奏需要进行适度的调整之外，财政政策也可以释放一些更为积极的信号。而等到一致性的宏观数据出现再进行调整，其调控效果可能就要打折扣了，”刘元春说。
