一、工业增加值和发电量
7月份，我国规模以上工业增加值同比增长9.2%，较6月份回落0.3个百分点，为连续第三个月下滑。同时这一数据也创下了2009年5月以来的最低记录。内外需下滑是7月份工业增加值放缓的主要原因。7月进出口总值同比增速仅为2.7%，其中出口仅增1%，创近6个月以来新低，年度进出口总额增速保10%的难度加大。社会消费品零售总额增速亦创出17个月新低。由于工业增加值增速和GDP的相关性很高，工业增速的持续下滑显示出目前实体经济增长乏力的局面依然没有改观。
不过，7月份工业数据中也存在着一些积极的因素。工业增加值和发电量数量连续两个月出现背离，剔除价格影响后的固定资产投资增速已有所反弹，加之当前工业库存水平已经处于历史低位。后期随着库存的进一步消化，企业的生产将逐步恢复。因此，我们预计工业增加值数据在三季度将在3季度企稳，四季度之后或会出现微幅上涨。
从钢铁行业来看，当前钢铁行业的供需矛盾依然没有有效缓解。7月份国内粗钢日均产量为199万吨，仅比6月下降1.7万吨，表明前期钢厂减产力度仍不明显。而7月份汽车、机械、家电销售依然低迷，房地产投资连创新低。未来钢材市场的是否会有实质性好转很大程度上要取决于后期钢厂的减产力度。
二、CPI、PPI&信贷数据
7月份国内CPI同比增长1.8%，较6月份回落0.2个百分点；其中食品价格的下降仍是导致CPI增速回落的主要原因，7月份当月食品价格同比增长2.4%，非食品价格同比增长1.5%，分别较6月下降1.4个百分点和上升0.1个百分点。PPI则继续延续之前同比回落的态势，当月同比下降2.9%，为连续第五个月负增长。进入8月份以来，由于国内恶劣天气导致食品特别是蔬菜价格回升幅度明显，加之受国内资源品价格改革以及去年基数较低等因素的影响，8、9月份CPI数据可能会出现小幅回升，但下半年总体通胀压力不大。
从金融数据来看，7月份国内信贷数据表现低于预期，当月新增信贷5401亿元，同比多增485亿元。从贷款结构来看，尽管新增中长期贷款占比有所回升，但约56%来自于住户贷款的增加，企业中长期贷款依然低迷(7月份新增中长期贷款2100亿元，其中住户中长期贷款增加1180亿元，企业中长期贷款增长820亿元)。另一方面，M1、M2剪刀差在6月份小幅回升后，本月再次降至-9.3%，表明企业经营活动依然低迷，投资意愿不强。
CPI、PPI的持续下滑为货币政策的放松提供了进一步的空间，后期降息、降准的可能性都是存在的。同时，近期多地出台经济刺激计划，稳增长意图明显，这些因素或会对后期钢材市场有所提振。
三、固定资产投资&房地产投资
今年1-7月，国内固定资产投资同比增长20.4%，增速与1-6月持平；扣除价格因素后实际增长21.4%，为连续第二个月回升。基建投资仍然是拉动固定资产投资增长的主要动力，1-7月国内基建投资同比增长9.4%，较1-6月回升0.8个百分点。鉴于目前固定资产投资的资金来源中国家预算内资金来源同比增速逐步加快，因此在政策宽松的背景下，未来基建投资仍会呈现加速回升的态势。
1-7月份房地产投资下滑势头出现放缓迹象，不过考虑到近期房价反弹所带来的政策不确定性以及新开工面积的持续负增长，短期内房地产投资情况依然难以乐观。从房地产销售方面来看，尽管近期房价有所反弹，但考虑库存压力以及未来可能出现的紧缩政策，“以价换量”仍是目前房企的主要销售策略。不过，自今年3月以来商品房销售和新开工面积走势持续背离，这可能会导致明年2季度之后新增供给的不足，届时房地产市场或可出现实质性回暖。
短期内，钢材市场现货价格仍将小幅下跌，但不排除部分品种出现超跌反弹的可能。中期来看，宏观经济数据不乐观，钢铁行业减产力度不到位，钢铁市场基本面难有根本性改变。虽然4月开始推出的宽松政策累积效应将会有所显现，且地方政府近期出台了一系列经济刺激计划，稳增长意图明显，这些因素都将对钢材市场将有一定的提振，但钢铁市场仍将以弱势运行的格局为主。
