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股息红利税有望差异化征收 专家称或将降低流动性

  中广网北京10月29日消息 据经济之声《天下财经》报道,据了解,股息红利税有望按期限实行差异化征收。正在研究的新方案显示,有关部门打算按持股期限1个月内、1到12个月、12个月以上三个时段,实行不同税率。其中,持股期限一个月以内的将按法定税率,而不再减半征收。12个月以上将大幅度降低税率。分段实行差异化的税率,能否有效引导投资者回避炒短,鼓励投资者长期投资?

  兴业银行首席经济学家鲁政委点评此问题时指出:

  鲁政委:我觉得这样一个酝酿当中的政策初衷是好的,鼓励大家更多的进行价值投资、长期投资,但是要让投资人能够进行价值投资,前提是在他选择的投资对象应该是具有长期投资价值的企业,截至到目前为止,中国的股市的分红率在全球都是偏低的,而从标准的经济学理论上来说,股权融资其实是一种比较昂贵的融资方式,因为债务融资规定了回报的上限,而股权融资却没有规定股息的上限,但是在中国这种融资方式却被所有的企业所追捧,并且无论市场如何低迷他们都不放弃IPO,无论市场多么低迷,这些企业都不回购他们的股票,真实的表明了其实企业自己都不相信自己是有投资价值的。

  这种情况下,单纯的从投资人的角度试图出台一个按照不同期限实行差异化的红利税的政策会有什么作用呢?可能只会使得投资人被动延长持有股票的时限,从而降低了市场的流动性,反倒会弱化价值的发现功能。如果现在真正的要让中国的资本市场股票市场成为一个值得长期投资的市场,未来改革的重点应该是从投资人的角度着手,让投资人如何为投资人负责,要把投资人的利益放在更高的位置上。


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