50家钢厂炼焦煤总库存量617.7万吨，环比上周587.6万吨增加29.4万吨，环比增幅5%；40家独立焦化企业炼焦煤总库存量为260.4万吨，环比上周252.6万吨增加7.8万吨，增幅3%，可用天数回到正常水平之上。

近期钢铁焦化企业补库存是炼焦煤价格反弹的主要动力。随着“大会”闭幕后各地方矿复产，以及北方基本入冬，钢材市场逐步进入淡季，12月份的炼焦煤市场可能再次承压。

进口动力煤市方面，本周低热值煤种成交较为活跃，高卡成交量略有缩减。目前下游电厂库存仍处于较高的水平，采购意愿较低，而无论是北方还是南方港口库存普遍较高，出货缓慢，部分贸易商担忧后市恶化，不乏低价抛货的，以至于市场报价略显混乱。

二、一周数据回顾动力煤：本周环渤海动力煤平仓价指数较上周小幅下跌2元/吨至641元/吨，；秦皇岛低发热量动力煤出现5元/吨的下跌；广州港内贸煤价格稳定，外贸煤澳洲煤下降10元/吨至690元/吨。本周秦皇岛和广州港煤炭库存分别继续上升5.19%和6.88%至652.76万吨和297.9万吨。11月上旬，华东沿海部分电厂动力煤采购价出现5元/吨的小幅上涨，本周动力煤坑口价以稳定为主：山西大同上涨6.19%至515元/吨，内蒙古赤峰烟煤上涨1.79%至285元/吨。截止11月9日中国沿海煤炭运价指数较上一周继续下跌0.57%至1125点，已连续9周下跌；11月17日，BDI指数较上周上升8.94%至1024点。

冶金煤：本周冶金焦延续9周以来的上涨趋势，太原、天津均出现较大涨幅。10月下旬，国内粗钢日均产量192.57万吨，下降3.68%。本周myspic钢价指数较上周小幅下降至137.3点；本周钢厂采购价保持稳定，全国主要城市钢材库存1209万吨，基本与上周持平。本周炼焦煤坑口价中部等地区继续反弹：贵州六盘水焦精煤上涨0.80%至1260元/吨；河北邢台主焦煤、1/3焦精煤上涨4.07%、4.67%至1280元/吨和1120元/吨，河北邯郸肥精煤、开滦焦精煤、1/3焦精煤、贫瘦煤分别上涨3.27%、1.15%、0.87%、2.22%至1265元/吨、1325元/吨、1165元/吨和920元/吨；河南许昌瘦精煤G30车板含税价上涨5.10%至1030元/吨；喷吹煤方面，河北邯郸喷吹煤价出现30元/吨的涨幅至880元/吨。

无烟煤：本周无烟煤价基本稳定，成交良好，煤仓也保持低位库存；下游市场涨跌不一，采购量的小幅增长对于无烟煤价有一定的支撑作用。

三、风险提示下行风险：维稳行情结束导致的系统性风险；新一届政府的人员构成不达市场预期的系统性风险；进口煤数量环比大幅增加，再次冲击国内市场；11月水电继续超发；上行风险：中国大规模基建投资再次启动，且有确定性资金来源。