交通银行宏观分析师鄂永健认为，上述现象可能有短期因素的扰动，有待进一步观察。“比如，银行按照监管要求将同业代付从表外转为表内会占用信贷额度，但由于同业代付多为短期融资，所以表现为短期贷款大幅增加，但中长期贷款下降。”
11月当月住户中长期贷款增加1515亿元，较上月多364亿元，这主要是受近期房地产市场成交量上升的带动。
央行近日公布的数据显示，11月末，人民币贷款余额同比增长15.7%，增幅比上月末下降0.2个百分点；当月人民币贷款增加5229亿元，较上月多177亿元，较去年同期少393亿元。新增贷款比上月略多主要是受存款恢复增长、存贷比压力有一定缓解的影响。
鄂永健认为，近两月新增贷款保持基本平稳，这主要是因为货币政策保持稳健、没有进一步放松，因而不存在大幅超出信贷计划的可能性，同时部分银行存贷比压力依然很大，且有银行放贷较为谨慎。
鄂永健认为，投资增速有所回升对中长期信贷的拉动作用会继续逐步显现，信贷结构改善的大趋势不会改变，“预计12月信贷投放会基本保持平稳，但存款大幅增加会在一定程度上促进信贷投放，因而12月新增信贷规模会有所扩大，维持全年新增贷款8.2-8.5万亿的判断。”
对于明年的货币政策走向，鄂永健认为，“今年年内和明年货币政策仍会维持稳健基调，但考虑到明年下半年物价上涨可能较快，必要时在明年下半年可能向收紧的方向微调。”
