一、12月份煤炭市场走势分析

　　12月份，各煤种由于供需形势不一，价格走势差异较大。沿海动力煤价格小幅回调，部分主产区动力煤坑口价也有小幅回落；部分地区炼焦煤价格继续小幅回升；无烟煤价格整体较为平稳。

　　首先，沿海动力煤价格小幅回调，部分主产区动力煤坑口价也有小幅回落。12月份，环渤海5500大卡动力煤平均价格每吨下降6元；广州港5500大卡优混煤价格每吨下降10元；陕西神木6000大卡动力煤和山西大同5500大卡动力煤坑口含税价分别下降5元和40元，内蒙鄂尔多斯部分动力煤价格也有小幅回落。12月份动力煤价格回调原因主要有以下几方面：一是11月份内蒙、山西等主产区原煤产量显著回升；二是煤炭进口持续回升并再创月度新高，其中动力煤进口增长尤为明显；三是由于水电出力相对较好，12月份重点耗煤量仍低于去年同期；四是12月份是煤电谈判的关键时期，在库存较高的情况下，电厂采购积极性不是特别高。

　　部分地区炼焦煤价格继续小幅回升。12月份，山西、河北、山东等主产区炼焦煤价格基本保持平稳，安徽、河南部分地区小幅上涨。12月份，安徽淮北焦精煤和肥精煤价格每吨上涨60元左右；河南平顶山焦精煤和1/3焦精煤价格每吨分别上涨50元左右；云南焦精煤价格每吨分别上涨40-50元。部分地区炼焦煤价格继小幅回升原因在于，受钢材价格震荡上扬带动，钢厂原料采购积极性有所回升，焦炭和铁矿石价格也均有不同程度上扬，炼焦煤采购需求继续回升，与此同时，炼焦煤产量增长相对较慢，过剩压力较小。

　　无烟块煤坑口价格整体较为平稳。12月份，山西阳泉、河南焦作、河南永城等无烟煤主产区块煤价格基本保持平稳，个别有小幅涨跌，其中，山西晋城无烟块煤价格每吨小幅上涨20元，贵州安顺无烟块煤价格每吨小幅回落20元左右。由于尿素出口回落，国内需求尚处于淡季，企业开工率不断走低，无烟块煤需求较为疲软，价格上涨乏力。

　　二、2013年1月份市场走势预测

　　需求方面：一是动力煤需求继续回升，但从历史来看仍较为疲软。由于气温进一步走低，取暖用电需求将继续增加，同时，由于来水减少，水电出力也将继续回落，12月份火电发电量及发电耗煤量势必会进一步增加。但是，由于相比前几年当前经济增长有所放缓，加之今年水电出力整体高于往年，即便是枯水期，预计水电出力也将继续保持较快增长势头，火电出力和电煤需求将因此受到一定影响，动力煤需求同比增幅不会太大。二是无烟块煤需求低位运行。进入12月份，虽然国内化肥商业淡储有望逐步启动，但尿素出口量也将快速回落，尿素市场需求总体较为疲软。预计合成氨、尿素企业开工率或会在目前基础上继续走低，之后维持一段时间低位运行，因此，包括无烟块煤在内的原料煤和燃料煤需求整体较为疲软。三是炼焦煤需求或会基本保持平稳。一方面，由于经济已经逐步企稳回升，目前全国主要城市钢材库存水平已经创下近三年新低，钢材产量进一步下降的可能行不大，焦炭和炼焦煤需求也很难下降。另一方面，钢材需求整体仍然较为疲软，特别是建筑施工进入淡季，建筑钢材需求明显走弱，再加上11月中旬以来钢材价格连续回调，短期内钢材产量显著回升的可能性较小，焦炭需求进一步增长空间不大。

　　供给方面：一方面，预计国内原煤产量或将稳中有升。之前市场广泛预计，党代会之后，因为安全问题停产整顿的地方煤矿将陆续恢复生产，但实际上部分煤矿或将继续停产，整体复产进度或将低于预期。原因主要有两方面，一是目前煤炭需求形势仍不理想，如果之前停产的煤矿大规模复产，必然会再度给煤炭市场带来冲击；二是时至十一月中旬，元旦、春节两节已经越来越近，为了维护节日期间良好的安全生产环境，有关部门对部分煤矿复产复工的要求也会更加严格。另外， 11月24日，贵州盘县响水煤矿发生煤与瓦斯突出事故，造成23人死亡，这是今年以来一次伤亡人数最大的煤矿安全事故，也是党的十八大结束之后第一期重特大煤矿安全事故，受此影响，煤矿安全检查或将更加严格，从而影响部分煤矿复产进程和煤炭正常生产。另一方面，煤炭进口量有望继续保持高位运行。经历了7月、8月、9月连续回落之后，10月份我国煤炭进口量再度回升。海关数据显示，10月份我国煤炭进口量回升至2141万吨，环比增加278万吨。预计11、12月份煤炭进口量将继续回升并保持高位。原因一是因为进口煤本身具有一定价格优势。8月底开始国内煤炭价格整体回升，而进入9月份国际市场动力煤价格却再度回落，国内外煤价价差再次扩大，进口煤重新具备一定价格优势。二是在三季度进口煤业务出现亏损的情况下，部分贸易商早早的将目光对准了冬季市场，提早增加四季度采购订单量，最终导致10月份以后进口煤到岸量再度回升。

　　库存方面：目前煤矿、港口、电厂等环节煤炭库存整体仍然处于较高水平。数据显示，10月末，全国国有重点煤矿煤炭库存3962万吨，虽然较9月末减少331万吨，但较去年同期仍高出1416万吨，增长55.6%。截止到11月29日，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港煤炭库存分别为692万吨、330万吨和162万吨，与10月末相比，分别增加129万吨、39万吨和83万吨，分别增长23.0%、13.4%和105.1%；与去年同期相比，虽然秦皇岛港略有下滑，但国投曹妃甸港和国投京唐港却均有显著增长。数据显示，截止到11月20日，全国重点电厂煤炭库存仍然高达9019万吨，虽然进入11月份之后发电耗煤量明显回升，但按照最新日耗测算，电厂存煤平均可用天数仍然高达25天。各个环节高企的煤炭库存将成为制约煤价上涨的重要力量。

　　价格走势：预计煤炭价格将整体趋稳。通过以上分析可知，12月份动力煤需求将继续回升，但由于各环节库存高企，进口有望继续回升，国内煤炭供应稳中有升，动力煤上涨动力明显不足，但是目前价格已处于较低水平，只要煤炭产量不再出现大幅攀升，价格回调的空间也将很小，因此预计主产区动力煤价格将基本保持平稳，环渤海港口动力煤价格或将稳中有降。弱势需求决定了短期内无烟块煤价格上涨乏力，但供给继续受到一定影响，并且当前价格处于相对低点，无烟块煤价格继续下降的空间也不大，预计无烟块煤价格也将基本保持平稳。10月份以来炼焦煤价格上涨幅度相对较大，受此影响，未来进口焦煤到岸量也将有所增加，在需求保持基本平稳、国内产量稳中有升的情况下，价格继续上涨的阻力也将越来越大，预计炼焦煤价格也将基本保持平稳。（李廷）