2012年水泥产量同比增长7.4%,2013年1月淡季价格小幅下跌。2012年全国水泥产量累计同比增长7.40%,达到21.84亿吨。12月份单月产量为1.82亿吨,单月同比增长5.40%。水泥产量累计增速水平较以往明显降低,但近四个月增幅稳中有升。西北地区水泥产量累计同比增长24.31%,华北和东北地区产量增速为负值。由于春节临近,市场进入半休市状态,13年1月份水泥价格环比下跌3%,淡季价格回落幅度基本符合预期。
基建和地产需求复苏,推动水泥需求增长。截至2012年底,我们跟踪的基建固定资产投资累计为7.61万亿,累计同比增速为14.65%。2012年道路运输业固定资产累计投资1.71万亿,同比增速为6.58%;铁路投资方面,2012年铁路固定资产投资同比增长7.00%至6,310亿元。其中,基本建设投资同比增长12.70%至5,185亿元。房地产方面,2012年全国房地产开发投资完成额为7.18万亿,累计同比增速为16.20%。整体来看房地产和基建投资增速在12年下半年以来逐渐回升,推动水泥需求环比改善。
华东和中南地区库存降低幅度超预期,市场对新一年需求和价格信心增强。春节前夕华东和中南地区大部分企业库存下降较为明显,超出市场和企业预期,1月底华东和中南地区平均库容比分别降至63和65,其中安徽巢湖地区部分企业熟料库存低至30%-40%,铜陵和芜湖地区企业熟料库存也降50%以下。库存下降原因包括企业的提前停产检修和下游需求增加,同时也说明区域内企业执行协同的力度较强,库存的下降为后续旺季的价格提升奠定了良好的基础,增强了市场对新一年水泥需求和价格的信心。
