“2月份PMI较上月降0.3个百分点，有春节因素的扰动，也有库存方面的扰动。”平安证券分析师黄海南昨日分析指出，“一般来说，如果春节在2月份，那么2月份PMI比1月份有所下降，比如2005年、2007年、2010年、2011年都是如此，因此今年2月份PMI的下降有春节因素。但也有库存方面的因素，经过2012年年底以及2013年1月份短暂的补库存之后，目前有些行业（比如钢铁）的库存已经达到正常水平，在需求还没有大规模启动前，企业进一步补库存的动力下降，因此生产也会略微减速。”

　　数据显示，PMI经过再次季调后为50.7%，比1月份（季调后50.5%）略升，显示制造业总体来说仍处于弱复苏之中。“经济复苏不会一帆风顺。从2011年下半年以来，PMI绝对值与GDP的函数关系已经改变，相对8%的GDP增速，PMI临界值正在逐步降低，这与我国制造业在GDP中的占比逐步降低有关。”大通证券宏观经济研究员郭世涛昨日认为。

　　从细项指标来看，主要分项指数均出现不同程度的下降。2月份，新订单指数为50.1%，较上月下降1.5个百分点；新出口订单指数为47.3%，较上月下降0.8个百分点；进口指数为48.1%，较上月下降1 个百分点。2月份购进价格指数为55.5%，较上月下降1.7个百分点。

　　虽然2月购进价格指数明显下降，但仍显著低于59.7%的历史平均水平。因此，中金公司认为，总需求的改善推动总体价格的走高，但温和的经济复苏不会推动物价大幅度的上升。经济目前仍处于增长回暖、通胀温和的短周期阶段。目前通胀温和回升，尚不足以在短期内引起货币政策的紧缩。总体上观察，短期内降准的可能性在降低，货币政策从中性偏松向中性转变的可能性有所增加。

　　昨日，汇丰银行也公布了中国2月汇丰制造业PMI终值，为50.4，低于1月份的52.3，连续4个月保持在50临界值上方。该数据与此前公布的初值一致。对此，汇丰中国首席经济学家屈宏斌分析表示，2月汇丰制造业PMI的终值显示经济扩张速度有所放缓，但是鉴于内需以及劳动力市场延续改善态势，这将支持中国经济持续复苏。同时，屈宏斌也认为，本轮经济复苏的幅度温和，这意味着近期央行无需转向紧缩政策。