去年年底开始，受下游电厂库存饱和、需求不足，春节即将到来、工厂陆续停产放假以及大量进口煤严重冲击国内市场等客观因素影响，环渤海煤价再次呈现旺季回调。但是，受煤炭生产和流通成本压力制约，煤价没有出现大幅下降。发热量5500大卡煤炭由去年11月21日的640元/吨下降到12月底的635元/吨。进入今年，随着元旦、春节两节的到来，重工业用电负荷下降、电厂耗煤成倍减少，加之煤电价格谈判等因素影响，环渤海煤炭价格继续下降，到上周，发热量5500大卡煤炭价格为620元/吨，一共下降了20元/吨。

　　截止目前，笔者预计，秦皇岛煤价基本企稳，从本周开始，不会再降，呈止跌回暖态势，主要原因如下：

　　1.煤电价格谈判接近尾声，基本可以确定价格底线。

　　今年开始，运作多年的电煤价格并轨改革终于破冰前行，迈出了关键一步。意味着历时十多年的电煤价格“双轨制”就此终结，我国进入到了煤炭自主交易的市场化阶段。

　　目前，神华与电企的煤炭价格谈判已经接近尾声。继今年一月份，神华集团与大唐电厂就煤炭价格问题达成共识后，神华采取各个击破的方法，陆续又与其他四大发电集团以及浙能、粤电等大型电企就价格问题达成共识，对煤炭交易和买卖形成定价方案。即：神华煤在北方港口的实际交易价格，按照当周“神华集团挂牌煤价”下调10元/吨为依据，具体交易价格实行7天一更新。

　　前一段时间，煤炭市场形势并不好，价格基本触底。按照现在的实际交易价格，秦皇岛港发热量5500大卡煤炭，报价为620元/吨，小型经销企业和用户实际交易价格为625元/吨，而五大发电集团和浙能、粤电采购价格只有610元/吨。神华是煤炭企业的龙头老大，经销量和下水量位居首位，其价格谈判具有标杆作用，与下游电厂签订的煤炭价格和定价方式必将被大家效仿，价格底线也基本确定，促使煤价难以大幅下降。

　　2.受生产和运输成本制约，煤价难以再跌。

　　港口平仓价的形成是煤炭车板价加上铁路运费、港口装卸费的合计数。“三西”煤受运距远、流通费用高等因素影响，有一个最低价位，这个价位就是600元/吨以上，平仓价格若低于600元，必然会促使煤价倒挂，煤企成本上升，利润全无；如果超出600元，尚有利润可赚。去年，重点煤炭企业的合同价，最便宜的是神华，5500大卡煤炭价格为605元/吨，中煤和同煤的价格略高，在615-625元/吨之间。实际上，对于煤炭企业来说，出售重点合同煤是薄利的，只是为了照顾大型电企利益而发运的煤炭，各大煤矿主要靠销售市场煤来赚取利润。而今年实行价格并轨，无重点合同、市场煤之分，煤电双方自主交易，价格自己商议。但是，受流通和生产成本限制，煤价难以跌至600元/吨以下。

　　受煤价过低、利润减少等因素影响，很多中小型发煤矿站纷纷退出市场，尤其没有煤炭开采能力，靠外购资源的经销企业很多已退出市场，处于观望态势。因此，目前，港口下水的主要供货商是资源丰富、实力相对雄厚的同煤、中煤、神华、伊泰、山煤、焦煤等十多家大型煤企。神华集团露天煤矿较多，资源丰富，煤炭资源易开采，成本低；且企业诚实守信，煤炭销路广泛。中煤集团，露天矿和井工矿各占一半，部分煤炭需要进行洗选加工，成本略高。同煤集团受井工矿多、井层深、员工多等因素影响，开采成本最大，造成港口平仓价格较高。因此，山西大部分煤矿受生产和流通成本限制，到港的平仓价最低维持在610元/吨左右，就已经达到极限。如果再下跌，只能赔钱销售，主力煤矿将无法正常生产。