此次，武钢股份将向不超过10名特定对象，以不低于3.51元/股的价格，非公开发行不超过42亿股、募资不超过150亿元，用于收购武钢集团全资子公司武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%股权、武钢巴西90%股权，以及武钢国际经贸持有的武钢(澳洲)有限100%股权。该预案已于3月20日获国资委原则性通过。

    谋划境外矿石战略储备

    近年来，受金融危机影响，国际钢铁需求大幅紧缩。邓琦琳介绍，全世界目前有18亿吨的钢铁产能、14亿吨的产量，国内有9亿吨产能、7亿吨产量，钢铁产能严重过剩；加之上游矿石商的趁机抬价，使得钢铁市场更加萧条。

    邓琦琳表示，即便如此，钢铁仍是社会发展的必需品，美国、日本等国在产能过剩时都有过战略重组和储备。现在中国已有了一系列淘汰落后产能的政策，武钢生产的都是中高端产品，属于不需要淘汰的优势产能。武钢股份铁矿石需求量大，主要铁矿石来源于进口和国内采购。铁矿石自给率较低、缺失国际铁矿石定价权一直是制约大多数中国钢铁企业进一步发展壮大的重大障碍。

    “国内矿山开采了50多年，储量减少，投入大、开采成本高，仅每次矿井改造的费用就接近6个亿。武钢在海外马上可以开采的矿石有100多亿吨，达到国际标准的矿产储量有200多亿吨，这是一笔非常宝贵的战略资源。”邓琦琳说。

    从本次收购的资产来看，武钢矿业目前在国内已形成约360万吨精铁矿、700万吨球团矿的年生产能力，且盈利情况较好；境外主要有澳大利亚艾尔铁矿项目、加拿大BloomLake铁矿项目等。武钢股份总经理彭辰称，国内矿山因长期的技术改造和更新，工艺更佳，优势更为明显；而境外的7个矿产项目，有4个已经投产或即将投产，战略意义十分重要。

    邓琦琳介绍说，目前世界上没有哪个钢铁企业能实现100%的矿石自给，而本次收购完成后，武钢将在3到5年内实现完全自给，成本将极大降低。

    二股东提议全员持股

    在股东大会上，武钢股份第二大股东吉富创业向公司提议：用全员持股的办法提振市场信心；对收购资产的增值部分实行分期付款。

    “公司应全员持股，告诉资本市场武钢会全心发展、不给自己留后路，给予市场信心以保证增发成功。”该名股东代表称，武钢要渡过钢铁行业整体不景气的难关，需要靠工人、靠转型升级、靠政策扶持；而让工人成为企业真正的主人，必须要让工人成为企业股东；目前武钢股份市值不到300亿，被严重低估，加之马上要进行的增发，这正是全员持股的最佳时期。

    该名代表还认为，当前的收购价格偏高，本次收购在支付安排上还需有所考虑。例如武钢矿业净资产账面价值为44.96亿，评估价值79.75亿，增值率77.38%；武钢国际资源账面净资产为20.06亿，评估价值为38.25亿，增值率达90.64%。由此该名代表建议，收购时，可以先把账面净值一次性付清，增值部分再分期偿还，以便将更多的资金用到项目运转上来。

    对此，邓琦琳表示武钢股份目前“可用资金充足”，还有600多亿元的银行授信，不必担心项目资金问题；且从行业发展的角度来看，矿石的价值本来就高，“矿山前途非常美好”，不存在被高估的情况。

    对于“全员持股”的建议，邓琦琳表示，自上市以来，一直都有武钢员工购买武钢股份；但公司员工持股一方面是要规范化运作，另一方面必须是员工自愿，有些职工的收入水平不一定很高，对炒股会有顾忌，但公司方面肯定会适当增持。

    高管看好公司未来股价

    邓琦琳表示，本次收购后将实现矿业资源的注入，这种向上游资源积极延伸产业链的举措将有效延伸公司的价值链，提升公司的核心竞争力，“公司目前没有任何收购重组计划，将重点向上游矿石产业和下游深加工配置产业延伸”。

    有投资者问到，目前的武钢股份的股价与增发价格形成倒挂，是否考虑用例如“10股换1股”的缩股方式来提高股价。对此，武钢股份经营财务部副部长龚正刚表示，矿石是钢铁的上游行业，其本身的价值就高，且矿石的估值比钢铁还要高1.5倍以上，增发的武钢股份的价值肯定会提升；过去一两年是钢铁行业“最坏的时期”，未来行业发展会有所提升，因此暂不考虑缩股方案。

    “几年后武钢的股价肯定会上涨。去年全行业的业绩都在下滑，唯独武钢股份"守住了"。”邓琦琳笑称，“武钢股份算不上"黄金股"，但绝对是"战士股"。”

    对于本次增发的进展情况，武钢股份总经理彭辰表示，公司正在向上下游企业积极沟通，目前已有一半的增发股份有了意向认购对象；为确保本次增发顺利进行，公司将做好武钢股份的价值发现工作，将钢铁和拉长的矿业产业链结合起来进行宣传运作。(证券时报)