自3月15日以来，螺纹钢期货由近期低点3741元/吨反弹至3928元/吨，并且多头氛围日趋浓厚。

    空头们的噩梦

    13日、14日，似乎优势还在一边倒的空头这边。就在这两日，铁矿石普氏指数分别下跌5.75美元、6美元。14日晚间，空头们正欢快地计算着15日的盈利。

    “普氏指数又跌了6美元”，期货投资者徐世(化名)说。

    他指着电脑上的一张图，两条曲线分别是普氏指数和国内螺纹钢当月合约的走势图，二者走势有着惊人的趋同。

    “普氏指数跌1美元，大致对应着螺纹钢期货10元的价格”，徐世难掩欣喜。而就在前一交易日，普世指数也跌了5美元，而螺纹钢期货大跌了近80元。

    “明早肯定会跳空低开”，徐世颇为自信地认为。如果下跌50元/吨，他的百手空单一日就可能赚到5万元。

    但出乎他的预料，第二天螺纹钢开盘之后，主力合约Rb1310居然没有丝毫的下跌迹象，一直横盘到临近午盘。突然间，多头们发动了闪电战。

    在10点47分开始的半个小时内，Rb1310合约竟然大涨了逾130元，日内最高涨幅达到3.55%。

    刚开始，螺纹钢是增仓上涨，表明上涨主要是多头拉涨。之后的表演则是“树倒猢狲散”，11点之后的那一波更为犀利的飙涨，却伴随着持仓量的大幅下滑，表明这是慌不择路的空头逃跑，自我踩踏所致。

    踏准节奏的大户们

    市场总有那么些资金，有着极为敏锐的嗅觉。

    螺纹钢期货主力合约Rb1310上，永安期货分别在12、13日大举增仓空单9921手、23919手，尤为值得关注的是13日，净空单17284手。而正是紧接着的13、14日，螺纹钢主力合约Rb1310分别下跌1.52%、1.77%，这也是近期最大的跌幅。

    值得关注的是，14日的大跌之后，永安期货席位背后的空头资金却开始集体撤军，大幅减去空单10404手，15日亦继续减少空单14478手。截至21日，永安期货席位净多单超过了1.7万手。

    而从15日开始，徐世等没有踏准节奏的空头们开始迎来噩梦。当日，螺纹钢主力合约午盘前开始快速拉升，日内最高飙涨3.55%，收盘报收上涨逾2.52%。按照业内主流10倍杠杆，当日没有平仓的空头们的保证金就亏掉超过20%，日内最高亏损近40%。

    然而，期货市场永远不缺少博弈。

    3月1日至21日，螺纹钢主力合约RB1310主力净多单变化：永安期货由-3018手增加至17761手，中证期货由-3205手增加至5047手，国君期货由331手减少至-3232手，中钢期货由未上榜减少至-10462手。

    兴业期货高级分析师施海说，这说明永安、中证期货两个主力空翻多，国君席位上，不少此前盈利的空头已经获利离场，具有现货背景的中钢期货则趁反弹加大了套保力度。“主力资金的分歧依然较为严重”。

    V型反弹开启？

    短短一周时间，螺纹钢期货上演了一把逆袭。本周以来，普氏指数也开始企稳，市场看多的情绪越来越高。令市场关注的是，螺纹钢是否能上演V型反转呢？

    国泰君安期货分析师付阳认为，螺纹钢期货的市场情绪已经偏多。21日，3月汇丰中国制造业PMI初值为51.7，高于历史同期51.4的均值，并且已经连续5个月在临界值上，基本确立经济短周期企稳回升态势。塞浦路斯给欧债危机带来新的担忧。他认为，虽然现货市场成交一般，但经济向好和期螺的连续上涨给商家一定的信心支撑，市场情绪稳中趋强。

    对于螺纹钢的止跌反弹，国泰君安期货研究所研究总监陶金峰认为，一方面是对房地产调控利空初步消化后，RB1310跌破3800元，一度下探至3741元，市场存在超跌后的技术性反弹要求。目前市场仍在国五条各地具体细则出台情况和后期影响。此外，两会结束后，市场对于国家启动新型城镇化仍充满期待，这也是后期螺纹钢期货能否较大幅度反弹的最大潜在利多因素之一。

    永安期货亦持偏多观点。他们认为，螺纹钢经过前期一个多月的连续下跌，跌幅已经很大。前期过剩的社会库存虽然仍连续上涨，但涨幅明显趋缓，证明下游走货趋好。而周四铁矿石、钢坯跟涨明显，接下来或迎来一轮小反弹。但也指出持续高涨的粗钢产量将给螺纹钢的反弹增加压力。

    尽管多头情绪开始高涨，但陶金峰认为，目前就此断言V型反转为时尚早，主要是房地产调控中长期利空影响仍未完全消除，而新型城镇化对于螺纹钢消费的拉动效果仍有较大变数。技术上，螺纹钢期货RB1310在3921元附近的反弹阻力仍在，没有有效突破，后市能否进一步反弹，首先需要有效突破3921附近的中短线反弹重要阻力。(中国证券报)