此前,央行连续九周通过公开市场连续净回笼资金,操作品种均为28天正回购,利率始终保持在2.75%不变。上周央行分别进行了580亿元、430亿元正回购。与上周相比,本周280亿元正回购额度明显下降。本周公开市场上共有1520亿元的到期资金可补充流动性,其中包括620亿元到期正回购,以及900亿元到期央票,因而本周实现净投放1240亿。
3月份金融机构新增外汇占款2363亿元,虽较前两个月显著回落,但仍处在历史高位水平,并已经连续四个月保持增长。一季度新增外汇占款累计达12154亿元,比去年同期增加约318个百分点。业内人士分析,由于外汇占款数据变化一直被业界作为观察跨境资金流动的指标,大量“热钱”跨境流入我国应当前新增外汇占款维持高位的主要原因。
虽然本周公开市场到期资金量剧增,但银行间资金利率仍全线上行。据24日上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,24日中短期Shibor大涨。其中,短期利率涨势明显加快。隔夜和7天利率涨幅均超过100个基点。隔夜利率涨109.10个基点报4.0610%。1周利率涨118.40个基点报4.7540%。各期限利率仅3月利率出现小幅下跌,跌0.07个基点报3.8837%。其他长期利率6月、9月及1年利率持平与上一期,分别报4.1000%、4.2600%、4.4000%。
交易员认为短期资金面受到多重因素影响,包括外汇占款增长不及预期、月末因素、五一假期前现金走款、财政存款季节性上升以及机构去杠杆等等。这其中,财政存款的影响应该是最显著的。