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由于煤炭的市场需求持续疲软，今年以来煤炭价格大幅下滑，这也使得煤炭板块成为A股市场上表现最差的行业之一。受累于此，高配煤炭股的基金二季度以来表现不佳，其中，东吴行业轮动[-2.99%]或因重配煤炭股市值蒸发1亿以上，而银河系基金也可能因重仓跌幅最大的煤炭股永泰能源[-0.75% 资金 研报]浮亏7000万。

东吴行业市值蒸发1亿

由于行业低迷，今年以来煤炭采选行业不仅净利润增速普遍下滑，而且股票价格也是一路走低。据WIND数据显示，今年一季度，43家煤炭开采行业(申万二级行业)上市公司中，仅有11家公司净利润同比增长，其余公司均不同程度下滑；所有申万二级行业中，今年以来煤炭开采行业以17.45%的跌幅名列跌幅榜第2，其中二季度以来跌幅达6.89%，名列所有行业跌幅第4名。

而重仓煤炭股的基金明显受到拖累。据基金一季报显示，多只基金重仓了煤炭采选个股。其中，东吴行业轮动对煤炭行业的配置最重。一季报显示，东吴行业轮动仓位为93.40%，配置主要集中在制造业和采矿业，基金净值占比分别为40.05%和37.76%。前十大重仓股中包括了6只煤炭股，分别是永泰能源、阳泉煤业[-0.09% 资金 研报]、潞安环能[0.00% 资金 研报]、大有能源[-0.50% 资金 研报]、兰花科创[-0.24% 资金 研报]、昊华能源[-0.20% 资金 研报]，基金净值占比为9.40%、9.13%、5.60%、5.47%、4.63%和3.53%，合计占基金净值的比达37.76%。

而今年二季度以来，截止5月13日，东吴行业轮动所持6只煤炭股中，仅大有能源上涨7.12%，其余重仓股均宣告下跌，永泰能源跌幅达三成以上。就市值来看，5只下跌的煤炭股导致东吴行业轮动持仓市值蒸发高达1亿以上。尽管东吴行业轮动抓住了光线传媒[0.88% 资金 研报]、四川美丰[1.15% 资金 研报]等二季度牛股，但受能源股的拖累，该基金二季度以来涨幅仅为3.5%，跑输同类基金平均涨幅4.5%。

而易方达资源行业[-1.35%]与华宝兴业资源优选[-1.29%]两只主题基金对煤炭股的配置也较大。今年一季度，两只基金对采掘业的配置占基金净值的比例分别为48.03%和52.81%。两只基金的前十大重仓股中各自配置了5只煤炭股。

此外，交银主题优选[-1.72%]前十大重仓股中也出现了3只煤炭股的身影，包括潞安环能、冀中能源[0.18% 资金 研报]、兰花科创，基金净值占比合计达11.75%；申万菱信[微博]旗下两只基金也重配了煤炭股。申万菱信竞争优势[-1.00%]、申万菱信盛利精选[-0.20%]均持有冀中能源和潞安环能，基金净值占比分别为9.6% 和7.14%。二季度以来，上 述 三 只 基 金 的 涨 幅 分 别为-3.43%、3.85%、4.23%，其中交银主题优选与申万菱信竞争优势跑输同类基金平均涨幅。

基金合计浮亏约13亿

从煤炭个股方面来看，43只煤炭股中，有14只个股二季度以来的跌幅达10%以上，其中永泰能源和开滦股份[-0.12% 资金 研报]领跌，截止5月13日，两只个股二季度的跌幅分别达30.03%和22.85%。这使得重仓两只个股的基金苦不堪言。

据WIND数据显示，截止一季度末，永泰能源基金持有数量为11379.445 万 股 ， 持 股 比 例 为7.95%。一季报显示，前十大流通股东中，东吴行业轮动、基金开元[1.11%]、汇添富成长焦点[-1.13%]分别持有1655.67、1609.67、1435.58万股，名列第8至第10大流通股东。此外，永泰能源还出现在包括国泰估值优势、中欧新趋势、广发制造业精选等18只主动管理的偏股方向基金的前十大重仓股中。

而因筹划非公开发行股票购买相关煤业资产事宜，永泰能源二季度以来其股价跌幅已达三成。若不考虑基金持仓变动情况，这让持有永泰能源的基金市值合计蒸发约4.45亿元。

而从基金公司来看，银河基金[微博]持有永泰能源数量最多。银河竞争优势[-1.89%]成长、银河行业优选[-1.57%]股票、银河银泰理财分红、银河主题策略分别 持 有 59.7、 1040.27、 649.71、34.73 万股，合计持有 1784.41 万股，这或使上述四只基金市值在二季度合计减少约7000万。自1月起停牌的开滦股份自5月2日复牌公告终止重组后连续下跌，二季度以来已跌去22%。这让重仓基金的市值合计浮亏近1亿元。其前十大流通股东中，博时精选[-1.77%]、易方达价值精选[-1.58%]、汇添富成长焦点、国泰金马稳健回报[-1.19%]、天弘精选[-0.55%]混合分别持有900万股、880.99万股、689万股、702.09万股、689万股、599.95万股，复牌后8个交易日，上述5只基金就或将合计浮亏9000万元。

此外，包括恒源煤电[0.65% 资金 研报]、兖州煤业[0.07% 资金 研报]、山煤国际[-0.07% 资金 研报]、国投新集[0.40% 资金 研报]在内的12只个股二季度以来的跌幅超过10%。43只煤炭股中，仅有7只股价实现上涨。而据WIND数显示，在下跌的煤炭股中，有25只个股被基金持有，以二季度以来的股票差价计算，这25只个股将使重仓基金合计浮亏约12.96亿元。