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研发节奏加快 动力煤等期货新品密集立项

  今年各大期货交易所的创新步伐继续加快,近期有十多个已经或准备立项的期货新品种浮出水面,动力煤、原油、铁矿石等重要的资源性期货品种上市已经进入倒计时。

  中国证监会副主席姜洋近日表示,今年将积极推动动力煤、铁矿石等大宗商品期货品种上市,做好沥青、铁合金、人造板以及其他钢材、稻谷、塑料等已立项期货品种上市准备工作,继续推进原油期货市场建设相关工作。

  《经济参考报》记者了解到,郑州商品交易所动力煤、铁合金(硅铁和硅锰)、粳稻、晚籼稻期货已通过立项,尿素、干茧、生丝、花生仁、花生油、棉纱和马铃薯期货已申请立项,天然气期货的合作研发已经开展。

  上海期货交易所2013年也将加快产品研发节奏,着力推动沥青、热轧卷板、液化石油气等产品取得突破性进展;全面推进有色金属、黑色金属、贵金属、能源化工等四大系列共计20余种基础性产品的研究和储备工作;积极推进以商品期货品种为基础的相关衍生产品的开发工作。

  紧跟资源价改

  日前,国家发改委发布了《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》,其中资源性产品价格改革被列为年度重点之一。随着资源性产品价改的推进,能源化工期货新品种的推出迎来了“窗口期”。

  今年3月27日起实施新成品油定价机制,分析人士随即指出新定价机制将与未来新的中国原油期货挂钩。姜洋近日表示,我国推出原油期货的时机已成熟。目前,证监会成立的原油期货市场工作组已“开工”,涉及多个部委、更高层面的协调机构则正在组建过程中。

  上期所理事长杨迈军表示,在相关各方的支持和努力下,上期所一直在抓紧推动相关工作,下一步将按照既定工作计划,全力以赴做好原油期货上市准备工作。

  近期,证监会开始就动力煤期货征求部委意见,动力煤期货上市在望。而该品种上市的一个重要背景,正是国家大力推动煤炭市场化改革。2013年起电煤价格双轨制取消,标志着中国煤炭市场全面放开,动力煤价格完全走向市场化。

  此外,天然气是资源性产品价改的下一个重点领域,郑商所天然气期货的合作研发也已经开展。中国石油和化学工业联合会副会长赵俊贵介绍说,天然气价格改革已经进入了论证阶段,很快就要理顺资源领域的价格体系,其目的也是要进一步推进市场化。

  事实上,期货新品种加快上市,也将有助于推动资源性产品价格改革。根据郑商所的调研结果,从国际实践来看,电力行业市场化改革是大势所趋,动力煤作为目前占比最大的火电原料,通过期货市场的实践摸索,能够为未来电力行业市场化改革积累有益经验。

  服务实体经济

  去年以来,从证监会到各大期货交易所,在期货产品的创新上都着重强调服务实体经济。而从最新公布的前四月规模以上工业企业利润数据来看,我国实体经济仍然面临着较大压力,产能过剩困局不容乐观。

  国务院发展研究中心市场经济研究所所长任兴洲认为,在这一轮的经济调整期,一方面调整结构、转变方式显得非常迫切,另一方面实体经济出现全面、广泛、持续的产能过剩,而且产能过剩不仅在传统行业,甚至战略性新兴产业的过剩程度也很高,这给中国期货市场的发展提出了更高要求。

  中粮集团大宗商品风险管理部总监费忠海认为,随着大宗商品牛市的结束,上中游实体企业市场风险加大,经营举步维艰。在此复杂的环境下,实体企业谋求稳定发展,必须提升精细化管理水平,必然加强采购和销售的成本管控,规避价格风险。而充分有效地利用期货市场,成为企业可持续发展的根本。

  “现阶段我国经济结构调整和发展方式转变过程实际蕴含着很大风险,这个过程迫切需要合理而有效的风险管理工具。”任兴洲认为,期货市场特有的风险管理能力,可以发挥重大作用。企业可以利用期货进行风险控制和管理,提高市场化管理水平,逐步实现转型升级。

  日前参加郑商所“期货市场服务实体经济30人论坛”的专家认为,在世界经济复苏进程曲折、我国经济面临转方式调结构重大任务的大背景下,科学、系统、多领域、多层次、多方式地开展期货产品创新,适应和配合产业链经营模式创新,是期货行业面临的重要紧迫任务。

  保障粮食安全

  与能源和工业产品面临的价格改革和产能过剩相比,农产品期货创新更多考虑的是粮食安全。

  中国粮食行业协会副会长宋廷明在郑商所“期货市场服务实体经济30人论坛”上说,新形势下中国粮食产业面临新问题:一是总需求还是大于总供给,粮食处于紧平衡状态;二是谷物净进口量2012年达到1070万吨,约占总产量的10%。这既是挑战,同时也是期货市场发展的良好机遇。

  宋廷明认为,要坚定不移地择优推出粮食期货新品种,比如大品种方面,北方的粳稻、南方的晚籼稻、大米都可以考虑,而杂粮杂豆、花生油这些期货品种也可以不断推出。

  作为以农产品期货为主的交易所,郑商所在涉农期货上的创新力度较大。据了解,2012年郑商所上市了油菜籽、菜籽粕两个新期货品种后,目前粳稻、晚籼稻期货已通过立项,尿素、干茧、生丝、花生仁、花生油、棉纱和马铃薯期货已申请立项。此外,易盛农产品期货价格指数编制工作已完成,期权工作正在实质性推进。

  费忠海认为,郑商所即将上市的新品种中,粳稻、晚籼稻都是涉及国计民生的重要品种,对实体经济将发挥重要作用。中粮集团将积极参与粳稻和晚籼稻期货的上市工作,期盼能早日上市。

  相比于种植业期货品种,国内畜禽产品期货一直属于空白,推出鸡蛋、生猪等相关期货品种的呼声较高。特别是前一段时间禽流感事件对养殖行业造成剧烈冲击,加快畜禽期货品种创新显得尤为迫切。

  东方艾格农业咨询公司分析师马文峰认为,发展畜禽产品的期货市场,鼓励规模较大的企业通过期货市场进行产品和原料购销,可稳定养殖收益,锁定经营风险。通过提高企业生产规模、大力发展深加工、利用期货市场锁定风险和利润可以实现畜牧业生产的相对稳定。

  争夺价格话语权

  作为全球大宗商品最大消费国,中国的期货市场总是有着一个关于国际话语权的“中国梦”。

  “就大宗商品而言,中国是最大的需求者和贸易者,石油、钢材、铜、铝等大宗商品和战略物资进出口量很大,而相关定价权与目前中国的地位和现实情况还很不匹配。”任兴洲表示,通过发展期货市场形成具有全球影响力的价格中心是中国参与全球竞争、应对外部挑战的必然选择。

  以石油化工行业为例,赵俊贵认为,这几年期货市场品种发展很快,能化期货品种有六七个,但核 心 产 品 缺 乏 , 对 于 行 业 的 带 动 力 不 够 。 目 前“油”和“气”这两个产品还没有上市,期货市场对于化工产业的影响力就小很多,要打造国际影响力还缺乏核心品种。

  另外,以煤炭而言,我国是全球第一大煤炭生产国和消费国,产量和消费量占全球的40%以上,但目前进口煤炭的国际定价一般以国际市场的几个指数为主,如阿格斯/麦氏煤炭价格指数等,我国并没有国际煤炭市场的定价权,这与产销第一大国的市场地位极不相称。

  郑商所有关负责人表示,郑商所将持续上市期货新产品,特别是加速推出诸如动力煤、粳稻、晚籼稻、马铃薯等市场化程度高,政策、市场环境成熟的品种,以提升我国在世界相关产业领域的话语权。

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