【行情回顾】

    焦炭期货1201周五低开高走，早盘开盘价为2006元/吨，开盘后下探至今日最低点1994元/吨，随后期价震荡上行。最高价位2019元/吨，尾盘收于2009元/吨，较上一交易日下跌17元/吨。持仓减少1002手至8290手，成交12394手，减9774手。

【国内现货】

    上游煤炭：秦皇岛港煤价在连续两周企稳后，出现两个月以来的首次回落，幅度在5元/吨。库存也基本维持在590万吨左右水平。北方其他中转港煤价也有不同程度的回落。本次北方港口煤价回调还是目前下游电厂采购热情不旺，高位煤价的一个理性回调,相比港口市场，各主要产煤地动力煤市场运行情况稳定，煤企调价意向不强，价格高位盘整为主。焦煤市场价格变化不大。

    小结：由于电厂采购热情不旺，港口煤价下降5元/吨，但是幅度不大，而且也是一个理性的回调，说明煤价依旧保持稳定，近期不会有大幅回落。主产地的煤企不愿下调煤价，价格依旧处于高位。今年在845-855元/吨，较上年同期770-780元/吨上涨75元/吨。

    焦炭：国内市场各地区厂家多持观望态势为主，部分高端报价厂家价格仍在下调。目前，市场交投一般，厂家出货气氛并不理想,国内主要城市一级冶金焦平均价格为1980元/吨，每吨价格与上一交易下跌14元，其中，太原一级冶金焦车板价为1950元/吨，唐山准一级冶金焦到厂含税价2050元/吨，每吨报价保持不变。此外，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2130元/吨，每吨价格较上一交易日继续持平。

    下游钢材：目前，国内在港的前期进口高价铁矿石高达8000万吨，足够国内主要钢铁企业消耗一个季度。一边是暴跌的钢价，一边是前期进口的高价矿，短期内钢铁企业出现亏损可谓在所难免。面对亏损和订单不足，不同的企业有不同的应对之策。而目前接到的订单只能满足其鱿鱼圈钢铁公司一条生产线17万吨／月的生产需要，这些企业会把订单协调分布到各条生产线，以维持后续生产。而一些实力较弱的小型企业则干脆关停生产线。

    小结：目前钢材成交低迷，而高价铁矿石高达8000万吨，钢企亏损在所难免，钢企前期也开始限产、维修高炉，但是也没有好的起色。再加上冬季来临，各钢企收储也不是很顺利，对收购铁矿石也比较谨慎，钢价缺少支撑，后期不会有多大的改观。

【技术面分析】

     焦炭期货J1201周五大幅低开17元/吨，低开高走，尾盘收于窄十字星阳线，收于2009元/吨，较上一交易日下跌17元/吨，今日期价向上突破40日均线未果，又重回到5、10日均线之间，20日均线1980对其形成支撑。从持仓来看，空头主力有小幅减仓，成交量也在不停缩减，说明近期多空有获利出场。KDJ指标今日形成死叉，但是角度不是很大，说明市场观望情绪较浓，多空双方都有减仓行为。

【操作策略】

  30%资金  2015开仓买入 2008止损 2037止盈

【盈亏比】

  4比1

个人观点，仅供参考！！！

万达期货乌鲁木齐 李志雷