煤炭运费上涨 电价下调电厂遭连夜雨

跌了一年的中国煤价自9月底回暖10月份加速上升后，煤炭股终于姗姗来迟地于昨天出现上涨，由于煤炭股价被压抑已久，市场预期其走势短期内仍将走强。昨天早盘煤炭股全线走高，下午在大盘微跌收市的情况下，中证申万煤炭指数仍然大涨48.97个点，涨幅达2.17%。其中郑州煤电[-4.30% 资金 研报]上涨9.6%。

煤现货紧缺市场价格连涨

自9月以来，部分煤种价格开始有所反弹，国庆节后，主流煤种动力煤价格开始发力上涨。目前，煤价基本上按照平均每日上涨近1%的速度在上升。

山西煤贸易商表示，近期5000大卡山西煤的成交价格为455元/吨，供不应求，正积极从市场上寻找货源。

根据神华发布的公告，2013年1~9月，公司销售煤炭3.66亿吨，同比增长11%，其中9月份销售煤炭约5120万吨，同比增长39.5%。

发改委要求结合做好化解产能过剩矛盾工作，以钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等产能严重过剩行业为重点，尽快将任务分解落实到具体企业，并公告企业名单，加强监督检查，列入公告的落后设备（生产线）力争今年9月底前全部关停，12月底前彻底拆除，不得转移。为此，我国今年要淘汰落后产能煤炭4500万吨、焦炭1668万吨。

2013年10月河北关停煤场限煤，冬季又是用煤高峰期，继今年年初取消焦炭出口关税之后，国内煤炭出口市场有望再次迎来政策红利。而且市场还有消息称，有关部门正在研究取消中国煤炭出口税率，拟从明年1月1日起实施。业内人士指出，从这些消息中，对煤炭股形成两种态势，小的煤炭企业要被淘汰，而大型煤炭企业受益更大，对煤炭股中国神华[0.72% 资金 研报]和西山煤电[-0.48% 资金 研报]是利好消息。

电价下调电厂利润可能下降

但令人担忧的是，煤的运费正以每天近10%的速度在飙升。比如近期秦皇岛到广州的运费上涨幅度超过了20元/吨，原因是港口船只滞期严重。这导致了电厂需要额外支付大量的滞期费用，利润被挤压了很多。贸易商表示，由于北方港离岸价格和海运费同时上涨，下游电厂10月份的接受价格有所上涨，预期涨势还将延续。这意味着电厂的采购成本将上升。

与此同时，全国上网电价下调尘埃落定。29个省市均下调了上网电价，平均降幅为1.4分/度。上网电价下调后，电企肯定要回吐部分利润。数据显示，2012年全年火电发电量为38137.51亿度，按照全国上网电价平均下调1.4分/度来计算，总计对全行业的利润影响为534亿元左右。

东莞证券分析师饶志认为，按照2013年的数据预测，此次下调电价将使得火电行业2014年收入下降5%左右，净利润下降约18%。因此电企只是盈利空间缩小，尚不会亏损。

国投电力[0.52% 资金 研报]10月11日晚间发布的三季度业绩预告显示，预计公司2013年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加245%左右，上年同期为68375万元。