根据公开信息,河南省政府推进上述两家企业战略重组,以组建新的大型能源化工企业集团。由此将诞生河南首家过亿吨、营业收入超2000亿元企业,并成为继神华、中煤、陕煤化、山西焦煤、同煤、冀中能源、山能之后的第八家全国亿吨级煤企。
政府“频导”大煤炭
在地方政府的强力主导下,近年各省并购风急,“大煤炭”不断涌现。
2008年7月,河北金牛能源和峰峰集团联合重组成立冀中能源,2011年建成河北首个亿吨级煤炭企业。
2011年3月,由山东六家大型煤企重组而成的山东能源集团正式挂牌,重组第一年便完成煤炭产量1.08亿吨,成为山东第一个煤炭年产量过亿吨的企业。
2013年5月,山西煤炭运销集团与山西国际电力集团合并重组,“双千亿”煤炭企业与“双五百亿”电力企业联姻组建晋能集团。
这次重组的主角之一河南煤化,也是2008年间由原永煤集团、焦煤集团、鹤煤集团、中原大化集团、河南煤气集团5家企业重组而成。当时一并组建的还有平煤神马集团,由原平煤集团和神马集团合并而成,现为河南省排名第二的煤炭企业。
有人士声称,由于上一轮省内能源化工行业的战略重组取得了较好的整合效果,因此,新一轮重组值得期待。截至目前,河南煤化与平煤神马两家企业年营业收入均超千亿元。
从体量上看,这次重组的两家分列企业的一、三位。河南煤化集团注册资本122亿元,2012年营业收入1807亿元,煤炭产量7520万吨,总资产约2100亿元;义煤集团注册资本34亿元,2012年营业收入322亿元,煤炭产量3300万吨,总资产590亿元。
若将两家企业的规模简单相加,则新集团的营业收入将超2000亿元,煤炭产量过亿吨,总资产约2700亿元,年销售收入将达2500亿元左右,不仅稳居河南企业首位,在国内、世界企业500强中的排名也将前移。
据河南省国资委介绍,新集团的战略重组将分两个阶段进行,第一阶段为两家企业的重组整合,第二阶段为内部深度融合。河南煤化集团将随之更名。新集团的注册资本为260亿元左右,预计今年9月底前挂牌。
大有能源受益明显
受此重组消息刺激,未来新集团唯一煤炭业务上市平台——大有能源近日一路走强,进入8月份以来,股票涨幅超过40%。
据了解,目前河南煤化旗下尚有大量未上市优质煤炭类资产,此次若两大企业战略重组顺利进行,大有能源将成为新集团煤炭板块资本运作的重要平台。
中银国际的研究报告指出,重组后,大有能源储量将翻倍。河南煤化的煤炭资源储量约为400亿吨,义煤资源储量约为50亿吨,重组后总资源储量将达450亿吨左右,为目前大有能源9亿吨储量的50倍。
除此之外,大有能源还将受益于多元化的煤种。河南煤化本省的煤炭资源中,永成矿区和焦作矿区均出产无烟煤,鹤壁矿区以为主,在贵州和新疆的资源,分别主要为无烟煤和瘦精煤。而目前义煤旗下的煤炭资源,占比约70%,焦煤约25%,剩余为无烟煤。重组后,大有能源预计将优先获得河南煤化的优质焦煤资源,从而进一步提高公司的整体盈利能力和利润率水平。
但也有分析表明,尽管两大企业重组后资产规模陡然变大,仍难以掩盖整体盈利能力偏低的事实。
目前,河南省煤炭企业的业绩普遍不太理想。今年上半年,平煤股份完成营业收入92.8亿元,同比下降25%,净利润4.32亿元,同比下滑48%;神火股份完成营业收入136亿元,同比下降8%,净利润1.81亿元,同比下降65%。相较而言,大有能源的业绩仅是稍好一点,上半年完成营业收入60.7亿元,同比下降1.7%,净利润8.98亿元,同比减少18%。
8月15日晚间,大有能源发布收购报告书摘要称,此次收购尚需获得国务院国资委的审核批准后实施。