本周市场出现反弹，表面上是受管理层发话刺激，但是这恐怕只是表面因素而已，这种情况在2610、2307点也出现过，深层次原因或许是超跌反弹所致。去年调整以来出现一个比较有规律现象：每当调整2个月左右、跌幅在15%-20%时，市场本身就存在内在反弹要求，而外界尤其是领导层对经济、股市表态往往是反弹催化剂。去年6月份、10月份都曾出现过，这一次也不例外。经过漫长1年多的下跌，虽然整体估值处于历史最低位，但是结构性问题依旧没有得到解决，中小板依旧有27倍市盈率，创业板市盈率仍高达33倍，长期的结构性低估和结构性高估矛盾尚未完全解决。这也就意味着未来市场可能继续处于纠结之中，权重板块表现可能相对稳健，而高估值的中小盘股波动仍将较大，从长期讲，中小盘股熊市远没有结束。展望下周，由于是春节长假前最后一个交易周，加上处于熊市之中，外围市场存在不确定性，本周强劲反弹，因此我们判断下周大盘整体可能处于调整之中，热点将再次萎缩，个股风险或再爆发。
策略上，我们建议投资者保持必要谨慎，合理控制仓位，不轻易抢反弹，如欲操作，以短线轻仓为宜。
板块方面，我们建议投资者适当关注煤炭板块。近期宏观因素对煤炭板块影响偏积极：第一，12月份信贷数据显示，流动性或持续趋于宽松，这对改善市场预期以及提升板块估值都有积极作用。第二，政府高层已显示出稳定市场、提振市场信心的决心，加之各大央企股东在二级市场的增持行为，有利于市场情绪回暖及板块估值回升。本周反弹行情或可持续，关注业绩弹性大、有估值优势的个股。目前板块具有估值优势，在市场情绪回暖和宏观因素带动下，板块短期有望反弹，存在交易性机会。展望2012全年，从基本面来看，预计煤炭企业产量将有8%的成长，价格有5%的增长，利润增速将不低于15%；中长期看好稀缺煤种的价格走势及相关公司业绩。近期建议关注前期调整较多、业绩弹性好、量有明确成长的公司。
(来源于：证券投资)
