一、进口煤冲击国内市场  产能过剩仍不容乐观

　　2013年，全国原煤产量约37亿吨，产能达42.2亿吨，产能利用率将下降到87.7%。国内累计煤炭进口量为3亿吨，虽然零关税势必会引发进口国外煤炭出口的热情，但不能回避的是国内煤炭需求的增速却在回落。日前，中国煤炭工业协会预测，2014年中国煤炭消费量增长在3%左右，消费需求增速的锐减，国外煤价已达均衡价格，外煤趋稳有望缓解进口煤压力，预计2014年增量不大。但煤炭社会库存仍较大，整体仍在去库存中。

　　二、环保力度加大  煤炭消耗将进一步降低

　　2013年以来，"雾霾"袭扰全国。华北、东北、华中、长三角等地区频频中"霾伏"。前段时间，一份权威机构发布的研究报告显示，工业排放和煤炭燃烧排放出的大气污染物是整个京津冀地区雾霾的最大根源，过度依赖煤炭的能源供应结构对京津冀地区的PM2.5污染影响巨大。为治理空气污染，国家发改委不断要求各能源企业努力减少煤炭用量，增加使用天然气、光伏和风电等清洁能源。国务院也在2013年9月公布了空气污染防治计划，提出到2017年，将煤炭在能源结构中的比重由目前的70%降至65%，使全国城市的可吸入颗粒浓度减少10%。为此，预计北京、天津、长三角、珠三角等东部和南部地区建设新的火力发电站将被强制叫停。与此同时，随着更多的高效发电技术将被应用，老旧、小型、低效和高污染发电厂的淘汰，将进一步降低煤炭消耗。

　　三、铁路货运改革继续推进  煤炭运力小幅提升

　　2013年，大秦铁路共运输煤炭4.46亿吨，同比增长5.1%。由此分析，2014年大秦线可能增加至4.5-4.6亿吨。两条蒙煤外运的铁路通道蒙冀、蒙华铁路已经在建，项目总工程建成后预计将额外增加4亿吨的运力，但估计2014年还不能全线投产。因此2014年有效铁路运能增长不大。据参加2014年煤炭形势分析会的业内人士分析，铁路运输的市场化进程不断加快，将有助于建立公开透明的铁路运力交易市场，健全运力监管，减少铁路运输中的寻租行为，从而减少煤炭流通成本，使原来隐性的寻租费用变成显性的价格传导，煤炭价格真实反映市场供求关系，进一步推动煤炭市场化改革。总体来说，铁路运输市场化改革对煤炭行业是利弊共存，但利大于弊。

　　四、煤企兼并重组迎契机  两极化产业格局或持续

　　2013年11月，国务院办公厅发布《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》，《意见》强调，要有效整合资源，加快行业兼并整合步伐，促进煤炭集约化生产。神华集团重组国网能源，河南煤化重组义马煤业，皖能电力、巴蜀电力，陕西榆林能源集团等煤企纷纷重组成立。目前中国煤炭行业前10家公司产量占比40%，初步预计，2014年开始至"十三五"阶段，国内煤炭行业大规模并购可能逐步展开。同时，随着相关政策的逐步落实和实施，政策的推动将使包括山西、陕西、山东、贵州等在内的多个产煤大省在兼并重组方面都将提速。与此同时，煤炭企业的并购重组、产业升级，也将为煤炭企业带来新的发展机遇。