大型煤炭企业的降价效应正在扩 散，中小煤企只能以跟随降价来应对。本轮国内动力煤价格的大幅杀跌，源于大型煤炭企业的率先降价。2014年2月末，神华集团大幅下调3月煤炭销售价格， 将5500大卡动力煤现货价格下调20元/吨，3月1日，中煤集团召开销售会议，跟随神华调价政策，出台3月份客户优惠政策。随后同煤和伊泰等大集团纷纷 跟进，国内动力煤价格再次进入跌势。

此次大型煤炭企业率先降价的目的在于通过降价争夺 更多的市场份额。毕竟，去年年底的年度合同谈判已经结束，国内动力煤价格将回归理性。而目前煤炭行业仍处于供过于求的态势，借助自身的成本优势，大型煤企 选择主动性降价，可以将市场重新进行洗牌，淘汰部分中小煤企业，抢占更多的市场份额。对于一向以神华、中煤等煤炭龙头企业马首是瞻的中小煤企，只能以跟随 降价来应对。目前，大型煤炭企业的降价效应正在扩散，部分中小煤企出现停产或者破产现象。行业内的洗牌正在进行中，短期内环渤海动力煤价格指数弱势格局难 改。

港口煤炭库存仍在高位运行，煤炭市场交投不活跃。受港口煤炭价格下跌的影响，产地 发运积极性下降，港口煤炭市场观望情绪加重。从煤炭市场获悉，3月12日，秦皇岛煤炭库存为716.52万吨，尽管与2月中旬相比稍有回落，但仍在700 万吨整数关之上。从历史数据来看，该数值在700万吨之上，往往预示着煤炭市场交投不活跃，下游电厂补库存意愿不强。

港口煤炭库存高企主要受到两方面影响，一方面，电企买涨不买跌的心态是秦皇岛煤炭库存居高不下的重要原因，另一方面，目前电企动力煤库存较为充足，六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）库存平均可用天数达到18天左右，依然高于15天的“分水岭”。

4 月大秦线将进行春季例行检修。从历史经验来看，检修期间煤炭供给减少将支撑煤炭价格，然而，从当前国内煤炭市场来看，检修对煤价的支撑作用将大幅减弱。由 于今年煤炭市场极为疲弱，供大于求的局面难以改观，而短期内的供给减少，也无法导致短期煤炭供应紧张。因此电企也没有提前囤煤的意愿，此次大秦线春季检修 对煤价的支撑作用将大打折扣。