年初以来，市场一直对央行在流动性方面的政策表示“看不懂”，尽管有持续的正回购操作，但市场流动性一直维持较为宽松的状态。

公开资料显示，2月27日当天央行还开展了14天期600亿元正回购操作，中标利率为3.80%。当时有交易员对央行释放“暖意”表示不解，“央行一方面公开释放对当时流动性情况满意的信息；另一方面回笼资金规模有限。”

现在看来，央行一方面在公开市场进行操作，同时另一方面通过SLO工具进行定向操作。

2013年12月，央行共进行了8笔SLO操作，期限介于1天~4天，包括设立SLO后首次回笼流动性的操作。

2013年1月，立足现有货币政策操作框架并借鉴国际经验，央行创设了短期流动性调节工具(SLO)，作为公开市场常规操作的必要补充，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。与公开市场操作不同，SLO是一种定向操作工具，主要针对参与银行间市场交易的12家主要机构。