从11个分项指数来看，同上月相比，PMI中生产指数、新订单指数、购进价格指数、原材料库存指数上升，其余各指数下降。其中，购进价格指数、原材料库存指数上升幅度较大，超过1个百分点；积压订单指数、产成品库存指数、进口指数下降明显，降幅超过2个百分点。
本月20个行业中，烟草制品业、饮料制造业、农副食品加工及食品制造业等9个行业高于50%；金属制品业、木材加工及家具制造业、黑色金属冶炼及压延加工业等11个行业低于50%。分区域来看，中、西部高于50%；东部低于50%。从产品类型看，生活消费品类企业高于50%；原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50%。
“继上年12月份以后，1月份PMI指数继续小幅回升，预示中国经济回调过程逐步趋稳。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群分析指出，新订单指数、原材料库存指数上升，反映工业企业生产准备状况有所恢复。新出口订单指数回落，则反映外需水平回落，对外部因素变化可能带来的冲击还需高度关注。
进口指数和新出口订单指数下降反映出外部因素的影响远未消除。1月PMI中新出口订单指数为46.9%，比上月下降1.7个百分点。20个行业中，饮料制造业、木材加工及家具制造业等10个行业高于50%；医药制造业、通用设备制造业、金属制品业等10个行业低于50%。
汇丰公布的中国1月份PMI指数为48.8，达三个月以来最高，但继续低于荣枯分界线50。“数据显示新年伊始制造业增长动力仍相对疲弱，并可能进一步拖累国内消费需求。”汇丰中国首席经济学家屈宏斌指出，这要求政策层面继续加大宽松的力度以稳增长、保就业，而通胀压力明显放缓也为进一步宽松提供了充裕空间。他预计，以存款准备金率下调为主的数量型宽松仍将继续，中国很有可能在2月迎来准备金率的下调。
在分析了上年12月份的投资、出口增速变化后，张立群预计未来经济增速仍将呈回调态势，但趋稳的迹象将渐趋明显。
