超跌反弹是主因
中国煤炭工业协会本周三公布数据显示，一季度和4月份全国煤炭产销量同比均下滑，库存持续处于高位。而最新公布的今年一季度数据显示，33家上市公司今年一季度获得的净利润总额共计168.51亿元，比去年同期的232.53亿元大幅减少63.02亿元，降幅为27.5%；环比来看，今年一季度33家公司的利润总额比去年第四季度的187.31亿元下降了18.8亿元，环比降幅为10%。
卓创资讯煤炭行业分析师刘冬娜认为，近来价格的连续下落，让煤价接近于成本价。煤矿利润很低，导致很多地区停产和限产。在这样的行业背景下，昨日，煤炭贸易为主的山煤国际[10.12% 资金研报]和老牌动力煤龙头企业大同煤业涨停。安迅思息旺能源煤炭行业分析师邓舜向记者分析，“大同煤业涨停主要是因为其一季度业绩大幅扭亏，而大同煤业业绩扭亏并不是由于经营改善，盈利能力提高，而是由于其向大股东出售两家子公司资产，使业绩从2013年全年的亏损14亿元，变成2014年一季度的盈利10.39亿元。”就昨日早市煤炭股集体上涨，邓舜认为是由于前期超跌。
后市预期悲观
作为决定企业盈利的最重要因素之一，煤炭价格是行业冷暖的关键变量。不过，种种迹象表明，煤价下行的颓势并不会戛然而止。刘冬娜向记者分析，从表面来看，大企业联合提价、政府小幅度干涉市场国家微刺激政策，对行业影响的幅度都非常小，难以挽救大的下滑趋势。整体看，当前煤市并未出现大的波澜，下游用煤户依旧采取压价和控制采购节奏的策略，以观望后市。
邱希哲认为，煤炭行业大势已去，之前黄金十年的各种繁盛迹象全部灭绝，到目前为止尚没有任何有效举措能够在短期内缓解煤炭企业的生存压力。
从短期来看，5月是传统的煤炭消费淡季，下游电厂的日耗量将进一步减少，需求不振依旧影响着沿海煤炭市场的运力释放，后期沿海煤炭运价或以弱势振荡为主。邓舜对记者表示，在宏观经济不给力的背景下，加上水电出力将大幅增加，煤炭价格后市或还将面临探底过程。他预测，除了极个别经营能力强的煤企之外，其他煤企的盈利状况将可能继续恶化。
