作为多元跨界公司，新大洲A(行情,问诊) （000571.SZ）早已从最初的摩托车制造转型为煤炭采掘企业，进而将产业链延伸到煤化工产业。不过，在这一产业延伸过程中，其发展并不顺利。

　　原计划投资超过20亿元的煤化工PVC（聚氯乙烯）项目，自2006年以来建设多次延期，甚至一度搁浅。在完成重组之后，新大洲又将目光瞄准了现在技术还不算成熟的低阶煤热解提取煤焦油项目。因此，在煤炭市场“寒冬”持续时，如何找准出路实现转型，成为每个煤炭企业都必须要面对的难题。

　　项目“难产”

　　新大洲曾在2006年12月与牙克石市经济局签订的《产权交易合同》特别约定，公司受让内蒙古牙克石五九煤炭（集团）有限责任公司和牙克石煤矿（现更名为“呼伦贝尔市牙星煤业有限公司”）国有股权后3年内，应投入不少于人民币20亿元建设大型煤化工项目。

　　自此，新大洲便通过内蒙古新大洲能源科技有限公司（下称“能源科技公司”）开展煤化工项目的建设。截至2009年12月31日，公司通过能源科技公司投入PVC项目首期20万吨电石工程资金1.94亿元。不过，新大洲并没能在期限内履行完毕相关承诺。

　　截至今年5月27日，新大洲已经通过能源科技公司投入大型煤化工项目资金5.95亿元。同样，在超过期限之后，新大洲仍未履行完毕当初的合同承诺。

　　对此，新大洲表示主要原因是受2008 年席卷全球的金融危机以及之后国家对房地产行业严格的调控政策等影响，电石及PVC 行业下滑，经与当地政府协商公司进行了缓建。

　　安迅思分析师张旭婷对《第一财经日报》记者表示，从2008年经济危机到2011年“两债危机”，国内PVC市场元气大伤，2011年10月以后，PVC市场价格退回到7000元/吨以下，并逐步成为市场常态。然而，随着PVC供大于求矛盾的快速恶化，2012~2013年PVC价格始终处于低位水平窄幅震荡。

　　以电石法PVC价格为例，其价格的最高点曾出现在2008年6月份，一度达到9150元/吨，但在同一年的11月份，价格就大幅下跌至5000元/吨左右。

　　不仅受宏观经济影响，国内PVC行业自身产能的严重过剩也成为价格难以反弹的重要因素。金银岛分析师周东超表示，PVC产能在2006年时还非常有限，仅有约970万吨，但由于需求上升，接下来几年增长迅猛，到2007年产能就已经达到1400万吨左右，截至2013年底，国内PVC产能近2500万吨，而产量却只有约1500万吨，开工率仅六七成。

　　此外，张旭婷也介绍，2014年原计划有近300万吨PVC新产能投产，但受到市场现状的影响，2014年PVC企业扩产进度也有所放缓，预计将有一半的新建计划搁置。

　　实际上，新大洲不仅PVC项目搁浅，并且作为同一产业链上游的电石项目也一直处于停产状态。去年3月，新大洲就表示：“鉴于能源科技公司因受所在地‘节能减排’政策影响限制用电至今，公司电石项目一直处于停产状态。”

　　周东超表示，对于产能同样严重过剩的电石行业来说，在下游需求大幅萎缩时，电石的需求量也随之下降，电石价格自2011年以来震荡下行，国内许多小型电石炉也纷纷停产。

　　转战煤焦油

　　由于PVC项目迟迟难达预期，新大洲只好为该项目的发展另谋出路。

　　2011 年10 月，新大洲启动了与枣庄矿业（集团）有限责任公司（下称“枣矿集团”）重组公司煤炭能源产业股权。新大洲计划待重组完成后，双方将进一步规划在内蒙古地区煤转化项目的投资。2012 年末，两者的重组完成。

　　2013年3月，新大洲称，根据现状，公司计划对原规划的电石法PVC项目进行重新调整，将已经建成的电石炉改造为冶炼硅钙合金，并将枣矿集团规划建设的年100万吨低阶煤热解提取煤焦油项目（褐煤提质项目），转移至能源科技公司建设生产。

　　公告显示，项目建设地点位于牙克石市汇流河电厂东南侧能源科技公司厂区南部，总占地面积1000余亩，项目建设无土地征用问题，基础设施可充分利用。该褐煤提质项目涉及投资金额3.65亿元。

　　截至5月27日，该项目已累计投入1.89亿元，项目进度51.82%，各土建主体工程已全部完工，同时完成了10KV 主供电线路扩容改造、锅炉供热设备运行；部分设备已安装到位，约完成设备安装总量的60%。

　　低阶煤是指煤化程度比较低的煤，一般干燥无灰基挥发分大于20%，主要分为褐煤和低煤化程度的烟煤。因我国“缺油、少气、煤炭资源相对丰富”的能源现状，对褐煤的研究利用逐渐成为热点。但是从目前发展情况来看，该类型项目的发展仍存在众多问题。

　　一位煤化工行业人士对《第一财经日报》记者表示，我国煤化工行业一直存在技术难题，褐煤提质项目也不例外，其中用以改善焦油、半焦等产品品质的荒煤气的净化、半焦的冷却等技术还需要进一步的改造和优化等。