接受中国证券报采访的业内人士指出，为消耗库存、抢占市场，6月底开始各大煤企接连出台新的定价方案，然而需求疲软阻碍出货，“价格战”不仅未见成效，反倒使得原本低迷的煤炭市场继续不断下探。目前来看，港口库存并未出现明显下降，且下游需求也没有明显改善，短期难寻利好支撑，煤炭价格可能进一步下探。
需求疲软 煤价再创新低
昨日，动力煤期货主力1409低开于484.8元/吨后弱势下行，盘中最低跌至477.2元/吨，创期货上市以来新低，日跌1.85%收报478.6元/吨。据记者统计，自4月25日以来，动煤1409合约难止跌势，价格已累计下跌11.47%，仅7月以来就下跌3.9%。
业内人士认为，在当前整体经济放缓，运行偏弱的背景下，煤炭下游行业整体运行较差，需求疲软是导致煤价下行的主因。据兴证期货研究员林惠介绍，当前下游四大行业——电力、建材、冶金、化工的增速基本全部降到了5%以下，因此整体上对于煤炭的需求比较疲弱。
截至7月15日，六大电厂集团动力煤库存合计1336万吨，日耗煤量61.3万吨，与去年同期的79.57万吨相比降幅22.96%,目前预计可用天数21.79天。
“夏季本为用煤高峰期，受制于今年天气情况，出现高温天气的地区较往年有所减少，且今年雨水丰富，一方面减少居民用电的需求，一方面水电挤压火电市场空间，导致夏季煤炭需求并没有起色。”银河期货研究员于洁说。
下游需求不振导致库存压力凸显，据悉，自6月下旬秦皇岛港库存突破700万吨之后，长期居高不下。为应对库存压力，6月底以来，大型煤企开始不断降价。
7月10日，中国神华最新的调价为，对应秦皇岛港价格神华电煤7月执行价格神混1（5500大卡）煤价495元/吨，较之前下跌15元/吨。此外，中煤、同煤也表示跟随神华采取降价措施。
“龙头企业价格下调，主要原因是其库存压力较大，同时为了完成销售任务以及为了稳住市场占有率必须采取的行为。”广发期货研究员徐艳卫表示。
库存重压 后市或继续下跌
然而，在大型煤企纷纷降价促销的情况下，库存依然没有下降的趋势。“从销售情况来看，对比今年2月底的降价，当时价格调整之后，港口到船上冲至七八十艘水平，环渤海港口库存消耗程度较快，而此次降价之后，港口锚地船加预到船数维持在五六十艘水平，库存降幅也并不明显，说明下游需求阻碍出货，煤企降价促销的效果并未显现。”于洁表示。
林惠认为，煤企一再的降价措施，也会使得电企对这个行为抱着不予理睬的态度。“中国人总有一种"买涨不买跌"的心理，因此，煤企越降价，下游电企在自身库存足够满足消耗的前提下，对此不买账的概率是比较大的。这从当前煤企持续降价，而销售情况却没有改观也可以看出。”林惠说。
截至7月16日，秦皇岛港口库存735万吨，与前日持平，秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价报于490-500元/吨，本周价格下跌5元/吨。
林惠认为，短期内，动力煤仍将维持弱势震荡的格局。到了第四季度，煤价可能会随着库存季节性的变化出现一定的反弹，但幅度不大。
于洁同时表示，9月之后，水电的供应逐渐减少，部分地区开始冬储煤，届时有可能对煤炭市场形成一定拉升，而在此之前，尤其是眼下，煤炭价格可能进一步下探。
徐艳卫则提醒投资者后市密切关注天气变化是否对需求有所拉动，他认为，操作价格目前处于低位，但不适合追空，做多仍需等待。
中国期货保证金监控中心商品指数（2014年7月16日）
指数名 开盘价 收盘价 最高价 最低价 前收盘 涨跌 涨跌幅(%)
商品综合指数
78.02
78.32 -0.30 -0.38
农产品(000061,股吧)期货指数 931.42 937.66 938.20 931.28 931.45 6.21 0.67
油脂指数 644.68 648.30 649.52 644.40 644.75 3.55 0.55
粮食指数 1423.65 1430.19 1432.21 1422.36 1418.90 11.28 0.80
软商品指数 805.09 809.24 809.45 802.58 804.45 4.78 0.59
工业品期货指数 821.54 821.18 822.75 819.63 821.92 -0.73 -0.09
能化指数 770.33 776.20 776.56 768.57 770.88 5.31 0.69
钢铁指数 618.19 615.10 618.79 614.61 618.19 -3.09 -0.50
建材指数 695.89 694.97 697.08 694.79 695.70 -0.73 -0.11
易盛农产品期货价格系列指数（郑商所）（2014年7月16日）
指数名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 结算价
易盛农期指数 1099.67 1102.86 1096.88 1102.31 1.51 1100.38
易盛农基指数 1194.32 1195.16 1191.5 1194.41 1.34 1193.73
