具体来看，首先是6月25日神华集团宣布，从6月26日零时起下调动力煤价格，其中5800和5500大卡下调20元/吨，5200大卡下调15元/吨，5000大卡以下下调10元/吨。之后在6月底又通知贸易商，称自7月1日起，当月各煤种价格按全月秦皇岛挂牌价下限最低价格结算;如超过当月月均兑现量90%～100%，超过90%部分享受5元/吨优惠;如果超过100%，则超出100%部分享受8元/吨优惠。紧接着，7月4日再次出台价格政策：在下次调整更改前，以环渤海动力煤指数的月度最低价格结算，此结算价格对全月内兑现的所有煤炭都有效;承诺无论其他矿方采用何种方式定价，神华价格将不高于其他竞争对手同品种煤炭的结算价。数日后的7月9日，神华又大举下调各卡数动力煤价格，降幅在15～20元/吨区间不等。其后的7月15日，神华继续将动力煤长协价格每吨下调5元。至此，7月动力煤的长协价格(北方港口平仓价格)为：5800大卡530元/吨;5500大卡490元/吨;5200大卡454元/吨;5000大卡430元/吨;4800大卡408元/吨;4500大卡375元/吨。
二、神华降价的原因分析
此次神华集团接二连三的下调动力煤的长协价格实属罕见，我们分析认为主要有四个方面的原因：
首先是电煤需求疲弱。每年的夏季是用电的高峰，但是今年6月份沿海地区普遍降雨天气较多，水力发电量的增加削弱了火力发电量的增长，由此造成了煤炭需求的低迷和上游库存在短时间内的难以消化。统计数据显示，今年的5月份和6月份，6大发电集团日均耗煤量分别为61.19万吨和64.44万吨，同比分别下降6.06%和4.65%，尤其是7月上半月，这一数据仅为63.45万吨，同比降幅达到17.47%。与此同时，秦皇岛港和黄骅港的煤炭库存却持续攀升，降价前夕的6月25日，秦皇岛港的煤炭库存为726万吨，环比大幅增加19.8%;黄骅港的煤炭库存为239万吨，环比大幅增加37.4%。
其次是煤炭销售非常不乐观。7月17日，中国神华公布的营销数据显示，2月份至5月份，中国神华单月煤炭销量同比分别下降7.3%、8.9%、6%、13.8%。不过6月份的数据在降价促销的影响下稍显乐观，当月商品煤产量为2570万吨，同比下降2.7%，煤炭销量为4780万吨，同比上涨5.5%。总体看，今年上半年，中国神华商品煤产量、煤炭销量分别为1.55亿吨、2.346亿吨，同比分别下降2.%、3.3%。然而，我们认为，6月份较好的销售数据将难以维持。我们以黄骅港的港口吞吐量数据进行估算，通常黄骅港发运量占神华下水煤的比重在60%左右。对比6、7月的吞吐量数据，可以明显看出，7月份的销售恐将再度陷入低迷的境地，原因在于前16日的销量仅为6月份同期的68.8%，而这正是神华7月份不断下调价格，急于销售的主要原因。
再者，电力企业或有意压低与神华的合同兑现率。神华集团是中国煤炭行业的价格领导者，一旦其降价，必将带动其他煤炭企业的跟随降价，对此，电力企业应当是心知肚明的。因此，电力企业只要有意识地减少对神华集团煤炭的采购量，促使其煤炭库存的急剧上升，影响其全系统的正常运行，就必然能迫使其大幅降价，从而带动整个煤炭行业的全面降价。电力企业之所以能够这样为之，一则是因为近年来进口煤的大举攀升。数据显示，今年1至5月份，我国进口动力煤5110.29万吨，同比增加15.28%。二则是自有煤矿稳步增加。根据《中国煤炭报》的报道，2013年，华能集团拥有煤炭生产能8464万吨，实际产煤7156万吨，中电投是7410万吨和6834万吨，华电是6495万吨和3400万吨，国电是5932万吨和5127万吨，大唐是4600万吨和1000万吨，而且五大电力集团还有30多个在建煤矿。
最后，神华集团拥有无可比拟的成本优势。根据官方网站公布的信息显示，神华集团是以煤为基础，电力、铁路、港口、航运、煤制油与煤化工为一体，产运销一条龙经营的特大型能源企业。特别值得一提的是神华集团的运输板块，其包括铁路、港口和航运三大行业，铁路拥有包神、神朔、朔黄、大准、甘泉、新准、准池等铁路线路;港口拥有神华黄骅港务公司、天津煤码头、珠海煤码头等三个港口;航运拥有神华中海航运公司。数据显示，截至2013年11月底，神华铁路营业里程约1765公里，在建铁路包括巴准铁路128公里、准池铁路179公里、塔韩铁路78公里，合计在建铁路里程307公里，已核准待建的新街-海勒斯豪铁路91公里。产运销一条龙的特点，尤其是自有铁路的优势使得神华集团能够有效地降低煤炭的运输成本，而煤炭的运输成本往往在其最终售价中要占据很大的比例。因此，即便是数次大幅降价，神华集团也能够保持一定的利润。数据显示，2013年，神华集团生产原煤4.96亿吨，煤炭销量6.54亿吨，自营铁路运量完成3.98亿吨，发电量完成3355亿度，两港口吞吐量完成1.79亿吨，营业收入3678亿元，利润总额仍高达785亿元。
