套保、套利需求强烈
    近年来，铁矿石金融化的趋势越来越明显。国内部分投资者除了积极参与期货市场，对铁矿石场外市场的兴趣也渐浓。
    上周五参加人民币铁矿石掉期及动力煤掉期业务研讨会时，期货日报记者发现会场座无虚席，主办方称投资者对场外市场的关注度很高，由于参会名额有限，不得不婉拒了一些客户的参会申请，参会人员主要来自投资公司和实体企业。
    “我们公司从事有色金属的转口贸易，投资方向主要在有色金属套保以及内外盘套利，随着上海清算所掉期业务的推出，我们也想了解一下黑色金属产业链的场外市场交易。”某贸易企业的交易员孙先生告诉记者，有色金属贸易商对期货市场的参与度很高，对衍生品工具的应用也比较熟练，今后希望在场内市场和场外市场间寻找一些套利机会。
    华泰长城期货黑色金属研究院许惠敏表示，从以往的行情来看，大商所的铁矿石期货和新交所铁矿石掉期相关性极强。大商所铁矿石期货上市初期，期价持续高于新交所价格。在贸易流角度出现进口盈利时，可以“买国外、抛国内”。
    “由于国外铁矿石掉期市场较为活跃，同时没有改撤单的限制，可以将主动单设在国外，掉期价格根据国内期货价格实时改单，掉期成交后直接在国内进行对冲。”瑞丰科技业务经理徐东认为，黑色产业链全球市场整合的对冲策略，将成为投资者重视的方向。
    除了套利交易外，国内铁矿石套保的需求也非常大。据了解，2010年以前，近80%的铁矿石交易都以年度谈判价为基准。但铁矿石价格的大幅波动使得年度定价模式不再适用，季度、月度定价模式随之出现，市场需要铁矿石掉期等工具来管理价格浮动风险。
    铁矿石掉期交易经纪商FIS提供的数据显示，2013年通过FIS清算的铁矿石掉期交易约为2.49亿吨，今年到目前为止通过FIS清算的铁矿石掉期约为2.7亿吨。2012年1月，FIS的客户中只有5%的亚洲客户参与铁矿石掉期市场，而现在亚洲客户占其客户总量的60%。
    “今年中国铁矿石的进口量将达到9.14亿吨，较2013年8.2亿吨的进口量增长12%，中国客户增长还有极大潜力。”FIS的相关人士认为，近期中国铁矿石的港口库存持续走高，通过铁矿石衍生品市场对冲现货价格风险的需求越来越大。
    上海清算所相关负责人向记者坦言，刚刚过去的一周，他的手机快要打爆了，咨询大宗商品掉期业务的投资者太多。他表示，从上周的掉期交易情况来看，交易主要集中于近月合约。虽然市场有一段培育的过程，但他对国内场外大宗商品交易的前景还是非常看好的。