2000年以来,我国经济重型化一度带动能源需求高速增长。“十五”、“十一五”期间国内GDP平均增速分别为9.8%、11.2%,能源消费平均增速在7%以上。“十二五”前三年,全国GDP平均增速为8.2%,能源消费高增长态势随之改变。
21世纪宏观研究院认为,目前国内煤炭行业仍处于下行周期,消费量短期内难以回升;油气产品对外依存度不断加大,在能源安全战略下,油气勘探开发、储气库及管网建设投资将持续增加;电力消费增速出现放缓态势,但从电力投资和消费结构看,清洁能源占比将继续提高,高耗能驱动下的电力消费模式正在改变。
能源消费增速趋缓
一、电力消费增速放缓,高耗能用电受限。
今年上半年,全社会用电量为2.63万亿千瓦时,同比增长5.3%。其中,一、二季度同比分别增长5.4%和5.2%。
电力工业统计显示,自2012年开始全社会用电量就跌破两位数的增长区间。今年上半年5.3%的用电增速与2010年、2011年同期相比大为逊色。
从电力消费结构看,第二产业仍是用电大户,占社会用电总量73%。值得注意的是,在国家产业结构调整、主动化解产能过剩等调控措施下,粗放的电力消费得到控制。上半年,第二产业用电比重同比下降0.25个百分点,四大高耗能产业用电占比降低0.2个百分点。
21世纪宏观研究院预计,下半年电力消费增速将加快,一方面源于“微刺激”措施的效果,另一方面是受益于大用户直购电试点规模扩大,高耗能行业可以变相获得电价优惠。
二、煤炭最坏的时候还没到。
今年上半年煤炭市场持续低迷行情。全国煤炭产销量负增长,6月末全社会库存已经持续31个月在3亿吨以上。6月末,煤炭企业库存9900万吨,创历史最高水平;重点发电企业存煤7906万吨,可用23天。
行业统计数据显示,上半年煤炭采选业完成固定资产投资1935亿元,同比下降5.6%,与“十一五”期间年均增速26.7%相比落差巨大。2013年一季度,煤炭投资首次出现负增长,自此之后投资负增长几乎成为常态。
在国民经济增长回归理性,国家能源消费总量控制、大气污染治理等政策引导下,加之水电等非化石能源挤压,进口煤冲击等因素,国内煤炭消费量预计短期内难以回升,煤炭仍处于下行周期,尚未见底。
三、成品油天然气此消彼长。
上半年成品油表观消费量13116万吨,同比增长3.6%。其中,汽油消费同比增长9.7%,低于去年全年增速(14.7%)5个百分点;柴油消费持续低迷,上半年同比下降0.6%。
柴油消费与基建、制造业景气度息息相关。根据研究机构抽样调查,上半年制造行业、建筑施工行业、电力行业、采掘行业、公路运输行业、水上运输行业用油均出现了两位数的降幅。
由于国内天然气仍处于供应驱动阶段,与其他能源品种比,天然气消费增速相对较高。上半年,天然气表观消费量887亿立方米,增长8.9%。尽管天然气需求旺盛,气价走高预计将抑制部分需求,尤其是工业需求。
能源投资预期
一、煤炭投资能力削弱,持续负增长。
根据国家统计局数据,上半年煤炭采选业完成固定资产投资1935亿元,同比下滑5.6%,大幅低于同期全国固定资产投资增速(17.3%)。以2012年为拐点,煤炭黄金期的大规模投资加剧煤炭产能过剩,煤炭产能的不断释放使得煤炭行业失去价格话语权,投资能力衰减。以民资为主的小型煤炭企业不断退出市场,神华、中煤等中央企业正试图以减产的方式提振行情。