【 盘面】：秦皇岛港口库存8.25日559.08万吨，(8.24日564.02万吨)。国内动力煤市场整体主稳运行，需求依旧疲软。近期受煤炭政策托市，煤价逐渐呈现出走稳迹象。此外去年七八月份是极端高温天气，而今年却有不同，南方各地雨水普遍较多，极端高温天数较少，水力发电相对火力发电产生了较强的替代效应，因此有所抑制了煤炭的需求。7月底开始，动力煤一改以往的颓废，气氛有所好转，因主流煤企主动限产，调高煤价，港口库存渐渐减少等利好因素支持，另动力煤价格稳中有升，由底部震荡上行。沿海主要电力集团合计电煤库存重回1350万吨以下，而耗煤量则略有回升至53万吨左右，存煤可用天数略有下滑至25.4天。鉴于目前上下游市场情况并不十分活跃，实际需求尚需时间，预计短期煤价以底部震荡为主。中长期来看，预计三季度后期动力煤价格可能会随着限产效应以及冬储的到来渐渐回暖。

 【操作建议】：底部老多继续持有，后期有望震荡上行；短期因上方压力依然不减，维持512-525震荡区间运行，日内5日线多空分水。