近期螺纹钢跌势异常凶猛，继3000点、2800点关口轻松破位之后，2700点一线也岌岌可危。更有业内人士调侃：“一斤螺纹钢的价格，还不如一斤生姜。”虽然此前传统意义上钢铁市场存在“金九银十”的说法，但今年钢铁市场却呈现出旺季不旺的市场态势。从钢厂订单来看，多家钢厂表示8月订单萎缩程度超出预期，9月环比8月虽有所上升，但同比仍下降。因此，钢铁行业对11月以后的淡季需求更是格外担心。

    另外，受全球市场供应过剩影响，铁矿石价格今年跌幅远超预期。高盛认为，铁矿石价格恐难复苏，“黑铁时代”将在2014年宣告结束。高盛预计明年铁矿石价格为80美元/吨，而2015年全球铁矿石供应过剩量将增至1.63亿吨。9月10日螺纹钢1501合约全天成交659万余手，创下该合约上市以来新纪录，同时在创下历史最低价格2725元/吨后回升，最终报收于2780元/吨。

    铁矿石供应过剩

    “8月以来钢价连续下挫，短短1个多月超过300点。在此背景下，现货价格也出现倒逼企业成本的现象，随着价格接近2700元/吨，钢厂利润快速挤压，部分企业开工也出现了一定的回落，受此影响市场对期货价格有一定的企稳修复的预期，导致成交量大幅放大。”中信期货副总经理景川接受《华夏时报》记者采访时表示。

    景川认为，从下跌原因来看，在一定程度上受到经济转型、终端房地产市场需求疲软、过剩行业去杠杆的影响，加上原材料价格下跌成本塌陷。从产业链角度来说，黑色产业链全行业都处于供给过剩的状态下，下游成品钢材的需求变动是影响产业链各个品种价格的核心因素。

    今年黑色品种持续下跌，下游需求放缓是主导因素，而上游原材料价格下跌成本下移则是重要因素，与此同时，我国铁矿石的进口量惊人。数据显示，2014年1月份-7月份，我国铁矿石平均月进口量为7840万吨，较2013年同期的平均6840万吨整整增加了1000万吨，增幅为15.4%。而这带来的直接后果就是国内钢铁产能的屡创新高，高库存的压力也使得铁矿石价格在未来难以看到反弹的可能。
    受全球市场供应过剩影响，铁矿石价格今年跌幅远超预期。近日高盛发布了题为《黑铁时代终结》的报告，分析师Christian Lelong和Amber Cai指出，今年“是一个转折点，铁矿石产能扩张速度追上了需求增速，利润率跌至历史新低”。
    此前有消息认为，虽然铁矿石价格今年熊途漫漫，但必和必拓、力拓等矿业巨头并没有闲着，他们甚至投入数十亿美元提升产量，这导致全球铁矿石市场供应过剩，加之中国市场需求放缓，今年以来铁矿石价格大幅下跌。
    “铁矿石市场供给产能较去年有较大的增长，比如全球第四大铁矿石生产商FMG集团公布2013/2014财年财政报告，净利润同比增57%至27.4亿美元，尽管今年以来铁矿石价格下跌了三分之一，但是实现铁矿石年产1.55亿吨的目标，FMG仍取得了良好业绩。2013/2014财年该公司铁矿石发货量达创纪录的1.242亿吨，增长54%。”青岛利源好集团有限公司上海分公司交易员房国栋接受记者采访时表示。
    房国栋认为，在今年价格下行这么大的情况下仍扩大产能保持利润的高增长，如果这种行为得不到改变，那么螺纹钢的上涨就看不到动力的所在。今年钢材需求的下降，造成价格的疲软下行，钢厂也转变此前的采购模式，大多是按需采购为主，这也造成了外围铁矿石价格下行的主要原因。
    钢贸商主动转型
    “我们去年年底跟工地签了合同，原本定死价格3800元/吨。现在货还没供完，结果上个月对方说终止合同。现在就是这样，说终止就终止，合同根本没有约束力。”浙江某中小型钢材贸易商陈经理面露苦涩地接受记者采访时表示，我们这个二线城市，今年螺纹钢销量少了2/3，买钢材的基本是农村自建房。
    房国栋认为，现在的贸易商大多也是以维持企业正常运转为主，不敢奢望今年能有盈利，做到不亏基本就是胜利。以前的这种经营模式也在悄悄发生变化，一方面是钢厂直营的力度正在加大，挤掉好多的中间环节，另一方面则是因为现在的行情和以前的卖方市场出现较大的改变，也逼迫企业改变之前的单一经营模式。
    “钢贸的现状是，已经有50%贸易商遭遇淘汰或主动退出，部分区域甚至70%已经不再从事钢贸行业。剩下的钢贸商，正在遭遇这样的局面，代理经营勉强维持、缩减代理量，服务终端遭遇资金拖欠，资金链隐性风险高。至于转型，一直在尝试，尚未有好的新模式出现。”资深钢铁行业分析人士盛志诚接受《华夏时报》记者采访时表示。
    盛志诚认为，钢铁生产企业面临的问题不仅仅是库存。首先代理渠道的瓦解，其自身的库存压力，实际就是多一种资金压力，因为代理商在减少，订货量预付款在减少，保证金在缩减，钢厂要承担被迫产业链延伸带来的资金压力。生产企业多数还不得不生产，由于现有的客户要维系，资金要正常周转，一旦停产便会引发融资链条断裂。
    另外，景川也认为，2012年以来钢材价格持续下行，钢贸商一直处于相对被动的状态，拿货非常谨慎，且不愿意轻易囤货，都尽可能缩短库存存储周期是钢贸商的常态。以前的经营模式显然对于大部分钢贸商来说，已经行不通了。
    据了解，近几年钢贸商的转型之路一直在继续，从前几年的被动转型（边做边观望，想看看钢铁行业是否会有政策刺激，以期再度空手套白狼）到如今的主动转型（随着政策的收紧和行业资金紧张状况的持续，越来越多的贸易商主动离开钢贸行业，短期信心严重缺失，心态悲观）。
    根据中钢协近期公布的数据显示，8月下旬统计重点钢铁企业库该旬末存量为1424.16万吨，较上一旬环比下降6.62%，虽然环比有一定的下降，但总体保持4月下旬以来1450万吨左右的水平，目前库存水平同比来看依然增幅较大。从理论来看，在需求持续疲软的背景下，钢厂的库存还将继续积压，当然调整产量积极去库存也将缓解压力。
    房国栋认为，当前重点钢企的库存1424万吨仍在高位，但是较年初有一定的下降，但是下降得不多。社会库存自年初以来下降的幅度较大，全国五大品种的库存1220万吨，较去年同期也是下降了15%左右的一个水平。钢厂库存的高企主要的原因还是由于有些贸易商退出这个市场被迫造成钢厂高库存。
    现在螺纹钢天量成交确实有空头获利了结的迹象，但是不是底部现在还不能轻易下结论，房国栋表示，毕竟现在矿石的港口库存还在11290万吨的高位，同时国外矿山产能增加，进口矿石总量大幅增长，以及澳大利亚取消矿业税，矿石成本下降。在这种背景下轻言底部还太早，除非高成本的矿山出现关停，否则相对的低价不能成为抄底的因素。
    “后期是否继续下跌，钢厂盈亏状况和产量回落是否明显、持续，现在来看，钢厂盈利较8月份有所下滑（目前已经在盈亏边缘甚至略亏）且产量也有了下滑的迹象（8月下旬全国粗钢日产量从224万吨降到了192万吨）。另外，下游需求释放情况，在经济转型的大背景下，我们坚持一直以来的观点，今年需求释放总体仍将呈现平稳的态势，金九银十季节性因素仍存，但释放的程度将有限。”景川接受《华夏时报》记者采访时表示，螺纹钢的跌幅可能将收窄，底部或已不远。