第一、电煤需求稳步增加，市场回暖指日可待。

　　9月份，应该成为比较疲软的月份。这是因为8月份电煤抢运刚刚过去，用户存煤已经爆满，且日耗低位，下游并不缺煤，造成后续市场采购积极性有所下降。加之，正值秋季，南方天气转凉，民用电下降，而水电运行没有下降，造成火电压力减轻，电厂日耗大幅降低。进入4季度后，西南地区逐渐进入枯水期，水电对火电的代替作用即将减弱，特高压送电受到影响，不但沿海地区火电压力将增大，且内陆地区煤炭需求增加，促使“海进江”煤炭将有所增加。随着宏观经济“微刺激”政策逐步显效，工业用电需求也有望得到一定改善，煤炭需求提高。此外，冬储煤将于十月份开始进行，煤炭拉运量将增加；而年底煤电价格谈判，电厂需要增加存煤量，以提高议价砝码，用煤需求也将逐步释放，沿海下水电煤的价格有望获得强有力支撑。

　　第二、市场趋向平衡，但供大于求难以改变。

　　大秦线秋季集中修将于国庆节后展开，为期16天的“开天窗”检修将对环渤海四港（秦皇岛、曹妃甸、京唐、东港）煤炭供应带来一定影响，造成进车减少，港口库存吃紧；而且，随着大型煤炭企业限产政策的逐步落实，“三西”煤炭企业资源的供给也将有所减少，市场可能会趋向平衡。然而，随着四季度煤炭市场的回暖，进口的受限，国内煤价的小幅、理性回升，贸易商开始积极囤煤，前期停产和观望的内蒙、山西等地部分中小煤企将抓住机遇，恢复生产，增加生产和外调煤炭数量；加之很多煤企需要完成年度生产和销售任务，还要完成铁路部门的外运计划，或将开足马力投入生产，加快煤炭外运。受上述因素影响，年底，国内煤炭产量还会增加，将增加大秦线和朔黄线的资源供给数量。预计年底前，煤炭市场供大于求格局难以改变，电厂库存高位，煤炭买方市场不会改变。

　　第三、进口煤将继续减少，内贸煤市场份额接机扩大。

　　在国内煤价持续底部低位运行的情况下，进口煤的价格优势已明显削弱，煤炭进口风险加大使得贸易商和下游电厂采购进口煤愈加谨慎。此外，1-8月份，我国煤炭进口量仅减少了1127万吨，而发改委要求全年进口量必须减少5000万吨，后四个月我国煤炭进口量仍有望逐月大幅减少。目前，进口煤和国内煤的价差不断缩小，从7月份的30元/吨已经跌到了10元/吨。由于进口煤到岸有1个月左右的时间差，在这种情况下，当价差为10-20元，到了下个月进口煤真正到岸的时候，往往就打平或者没有价差。目前，下游很多用户将采购目标投向国内煤炭，加上电力企业积极减量，预计全年减少4000万吨的进口量应该不成问题，国内煤企的市场份额趁机扩大。

　　第四、煤价将继续回升，但涨幅不大。

　　在需求回升、供给收窄、铁路检修、煤炭进口减少和年度煤电长协合同即将签订等利好因素的共同作用下，煤企有意识的理性上调煤炭价格，电企增加拉煤数量以提高议价砝码，双方均在为明年签订长协合同打好基础；而煤炭工业协会也多次召开会议，要求煤炭企业限产保价，并主动上调煤价；风传神华在十月份将煤炭价格上调15-20元/吨，将促使整个煤炭行业大幅上调煤价。因此，年底之前的几个月里，沿海动力煤价格将继续向上反弹。

　　预计后续煤炭市场继续走好，“三西”煤炭企业积极供煤，港口和铁路全力组织抢运，电厂拉运增加库存，煤炭市场供运需三旺现象还会出现，沿海煤炭运输也将继续保持旺势。但是，为了避免出现去年年底，电厂集中派船拉运和采购，造成煤价大幅上涨100元/吨的事情发生，或将提前增派船舶，分期、分批的赶往北方港口拉运煤炭，以避开运煤高峰；并积极采购一定数量进口煤炭，以降低成本，缓解采购压力，全力补充电厂库存。今年年底，北方港口下水煤炭价格很难再出现去年年底的煤价大幅上涨的局面；预计到年底，发热量5500大卡煤炭价格会上涨到520元/吨，比今年8月初最低点增长50元/吨。

　　纵观今年煤炭市场运行情况，基本延续了去年的市场供大于求态势，呈现了“买方市场格局、供给和运输呈现宽松化、社会库存压力加大、煤炭价格总体下滑”的运行态势，电煤交易价格较去年相比出现大幅下跌，煤炭需求增速放缓，而煤炭进口呈现减少的态势。