伴随“瘦身计划”,资产剥离是力拓集团前几年的关键词之一。力拓此轮资产出售始于2008年,2007年力拓刚花374.81亿美元巨资收购加拿大铝业,金融危机的爆发使得全球铝价下跌,导致其负债率急剧攀升,随后力拓开始出售资产以降低负债率。
力拓新任CEO山姆·威尔士(Sam Walsh)于去年初上任后,宣布继续优化并出售资产,主要针对铝业和能源资产。
本报记者查阅了力拓2014年一季报相关数据发现,自2008年开始至2013年年底,力拓总共出售了18项资产,合计获利135.12亿美元。
出售18项资产
2013年3月25日,山姆·威尔士在北京参加中国高层发展论坛时曾表示,为进一步优化旗下资产,在未来的两年时间里,力拓集团还将剥离旗下50亿美元的资产。其中,2013年计划剥离20亿美元,2014年计划剥离30亿美元。
而实际上,2013年一年力拓合共剥离了6项资产,总交易额超34亿元,远高于山姆·威尔士的原计划。记者了解,所涉6项资产包括铝、铜、金、煤炭等多个领域,其中有两项资产转让与中国公司相关。
去年9月,由于日本住友金属矿山和住友商事放弃了对力拓澳洲Northparkes铜矿股权的优先购买权,最终洛阳钼业出价8.2亿美元收购力拓所持该公司股权。股权交易完成后,洛阳钼业将拥有Northparkes铜矿80%股权,住友金属矿山和住友商事拥有剩余的20%股权。
同一年年初,力拓以3.73亿美元出售公司所持有的Palabora矿业有限公司57.7%股权。购买者是以南非工业发展公司和河北钢铁集团为首的、由南非和中国企业所组建的联合体。资料显示,Palabora是南非最大的铜生产商,业务包括铜矿开采和冶炼,年产量约8万吨。
据了解,在购买联合体中,河北钢铁集团持股35%,俊安集团持股25%,天津市物资集团总公司和南非工业发展公司持股比例均为20%。
而在本年度所出售资产价格最高的为昆士兰州Clermont煤矿,力拓最终同意以10.15亿美元将其50.1%的股权出售给嘉能可和日本住友商事株式会社。根据协议,二者将各自收购力拓所持50.1%权益中的一半,由嘉能可接管煤矿的管理。
对于这些资产出售,力拓铁矿集团CEO兼力拓集团中日韩业务执行官何彦枢(Andrew Harding)称,力拓之前做的业务剥离都是一些产品单元中很小的项目,并没有铁矿项目,通过资产剥离获得了现金,可改善资产负债表。
钻石业务得以保留
随着资产负债表逐步变好,力拓剥离资产的步伐已告一段落。Chris Lynch称,力拓之前剥离过资产用于变现,现在资产负债表比较健康,所以目前已没有很强烈的意愿或者计划去剥离任何资产。
从力拓2014年一季报看,力拓已连续三个季度净负债减少,从去年第三季度的221亿美元,下降至第四季度的181亿美元和今年一季度的161亿美元。
而在此轮力拓“瘦身计划”中,也有部分原计划剥离的业务得以保存,其中就包括钻石业务。
2012年3月27日,力拓发布公告称,已开始对钻石业务进行战略性评估,包括研究可能剥离旗下钻石业务等一系列方案。力拓目前运营有三个钻石矿,分别位于澳大利亚、加拿大和津巴布韦。
力拓是全球最大的钻石生产商之一,但与必和必拓一样,钻石业务对力拓利润的贡献较小,这部分收入占比仅为2%左右。
除没寻找到合适买家之外,力拓阿尔盖钻石矿相关负责人也向21世纪经济报道记者解释了当时准备出售后来却放弃的具体原因。
他说,当时力拓两大主要钻石矿澳大利亚阿尔盖矿和加拿大戴维克矿都面临着从露天开采转向地下开采的阶段,需进行巨额投资,同时也高估了经营钻石地下矿的复杂程度,所以决定出售。但后来由于一系列难题得到解决并降低了成本,最终集团投资委员会认为这一项业务可以赚钱,于是钻石业务得以保留在力拓集团。
但Chris Lynch对力拓钻石业务也存在顾虑,他称目前存在的主要问题就是无论是戴维克矿还是阿尔盖矿,其开采寿命都非常有限,比如说阿盖尔钻石矿可能仅剩下8年的开采寿命,这也是影响其长期利润率的主要原因。