与此同时，煤电双方的博弈也在逐渐升级。

　　11月30日晚间，神华集团发布消息称，将所有煤种价格上调25元/吨，但长协客户可优惠10元/吨，其中5500大卡动力煤长协价格执行529元/吨，5000大卡长协价格执行469元/吨。随后，中煤集团、同煤集团、伊泰集团也发布了调价信息，将各自12月份的煤价上调15元/吨。

　　受大煤企调涨价格的影响，12月3日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的新一期环渤海动力煤价格指数比上一报告期上涨8元/吨，报收于521元/吨。自9月初该价格指数止跌回升以来，截至到这一期，该指数已经累计回升了43元/吨。

　　需求不旺库存高企

　　虽然几大煤企纷纷上调了12月的煤炭价格，但是下游的需求并没有随之回升。

　　数据显示，12月5日北方港口5500大卡的国内动力煤现货市场成交价格较前一期保持平稳，较上周同期上涨2元/吨。同一日，CCI2指数报收于437.5元/吨，较前一期保持平稳，较上周同期上涨1.5元/吨。港口成交极差，价格上涨乏力。

　　同时，港口库存已经达到警戒线。

　　12月5日，秦皇岛煤炭库存达到710万吨。而曹妃甸港口的煤炭库存也达到了684万吨，也接近700万吨，业内人士调侃简直是要到了“买一送一的节奏”。

　　而港口煤价涨得越高市场却越显冷清。汾渭能源咨询提供的资料显示，12月3日秦皇岛港锚地船舶数量仅为13艘，其中办理手续装船的运输煤炭船舶数量仅有4艘，创下历史新低。

　　有分析人士对此十分担忧，认为“达摩克利斯之剑”已经悬起，大煤企继续逆市拉涨价格恐怕难以为继。

　　资深煤炭行业分析师李廷则表示，目前市场需求一般，在政策的主导下，国内大型煤企可能陆续提高12月煤炭销售价格。不过，5500大卡动力煤预计难以涨至550元/吨的目标，振荡将成为后市的主基调。

　　由于当前市场需求不足以支撑煤价的数月上涨，神华集团在上调12月煤价的同时，也调整了其价格策略。据了解，神华集团12月继续不考核兑现率，长协优惠幅度不与当月拉货量挂钩，而是以年度合同量的兑现率来确定。

　　记者从神华集团内部人士处了解到，神华集团11月、12月均不对兑现率进行考核，但享受10元/吨优惠价格的前提是全年兑现率达到90%。如果全年执行量达不到合同要求，有可能会涉及降档优惠或者违约等问题，但是目前还没有针对这个问题的具体解决方案。

　　一位电厂负责人对本报记者表示，其电厂在前10个月的兑现率都达到了90%，部分月份的兑现率甚至达到了100%。因此该电厂负责人对兑现率的要求并不表示担忧。也有电厂负责人表示，将会在尽量满足90%兑现率的前提下，减少12月份的拉煤量。

　　分析人士认为，神华集团连续两个月不考核兑现量，从侧面反映了神华集团的销售压力。

　　价格仍主要基于供需状态

　　虽然在煤电博弈中，电厂自身也要考虑煤价持续下滑的边际效应将会带来电价下调的压力，但是就目前的市场需求状况来看，煤价持续上涨的压力很大。

　　11月28日，在西安举办的2015年全国煤炭交易大会上，中国煤炭工业协会会长王显政再提上述煤价回升目标，他称“煤炭上下游行业生产经营实践与多方面信息表明，把煤炭市场5500大卡动力煤价格回升到0.1元—0.12元/大卡(按5500大卡算，为550元—660元/吨)左右，是煤炭上下游产业协调供应发展的基础性价位。”

　　对此，内蒙古联创集团采购部经理王小平认为，中国煤炭的“4+1”定价机制值得认同，但能否提升到上述标准指数，关键还要看供需关系如何调整和控制。如真解决不了供大于需的局面，目前煤电对垒博弈的情形持续下去，反而还会出现小幅下滑的可能;假如真正能调节控制好供应，要价格回归到上述标准，回归理性，也需要一段博弈时间差来迎合。因为它是一种市场规律的必然趋势，如果强行(在瞬间内，且在需求库存高位下)打破市场规律，将会是一场雪上加霜的景象。

　　记者获悉，目前沿海部分电厂已经与印尼矿方签订了明年采购的长协合同。当前神华等大煤企涨价是否会给进口煤以“可乘之机”?

　　对此，李廷表示，神华、中煤、同煤、伊泰四家煤炭企业目前煤炭产量合计近9亿吨，占全国比重远超20%。只要国内煤炭产能释放继续得到控制，违法违规生产得到遏制，四大煤企的市场地位远非进口煤能替代。同时，当前的煤价已经很低了，国际煤价也很难再进一步下跌，国际煤商向中国大量倾销低价煤炭在短时间内还不大可能。如果神华集团等大煤企决定继续挺价，未来国际煤价也会继续小幅上涨，国内外煤炭市场才能进入一个比较良性的互动。