事件评论：需求季节性回暖，12月产销量环比回升。12月全省原煤产量同比增加2.64%，在上月同比转负后重回正增长，绝对量来看环比回升499.69万吨，增幅11.29%。12月电厂耗煤季节性回升，沿海六大电厂月均日耗66.37万吨，环比回升11.14%，虽然电厂去库一定程度上缓冲日耗回升对需求的提升，但综合来依旧难阻下游需求回暖，12月全省销量环比回升594.72万吨，增幅13.77%。煤矿销售改善是价格回暖的重要因素，12月陕西煤价走势分化，但大多产地煤价上涨5-20元。

　　国有重点矿仍是限产主力，地方矿增产幅度较大。12月国有重点矿产量898.25万吨，同比减少39.64%，环比减少164.93万吨，减幅15.51%；12月地方矿产量3104.19万吨，同比增加28.98%，环比增加689.93万吨，增幅28.57%；12月神东煤炭集团在陕产量921.41万吨，同比增长2.10%，环比减少23.79万吨，减幅2.52%。12月国有重点矿产量延续9月以来持续下滑的趋势，且15.51%的环比降幅显著超出前三月，地方矿产量上月小幅下降后本月环比增幅近三成，神东集团则环比微降。整体来看12月产量结构延续下半年以来的变化趋势，国有重点矿仍是限产主要执行方，地方矿增产填补前者空出的市场份额。

　　省内需求改善幅度较大。12月陕西电网14家统调电厂累计耗煤381.01万吨，同比下降14.02%，降幅持续收窄，环比增加20.59%；累计进煤408.75万吨，同比下降10.64%，降幅收窄，且环比增加30.96%。12月电厂日耗回升幅度加大，进煤量环比增幅超耗煤显示省内下游电厂补库意愿较强，叠加日耗回升拉动煤矿销售。结合进煤与销售总量回升幅度来看，12月省内需求改善幅度超出省外。

　　季节性需求提升接近尾声，供需趋弱可能性较大。1月电厂主动去库叠加需求，地方矿供给弹性仍大，在日耗季节性提升将近顶部的情况下，1月以来部分产地煤价下跌5元显示供需已有趋弱迹象，进口限制持续性仍待观察，整体来看煤价下行压力有所加大。