(一)、煤炭行业税改，焦煤存在让利空间　　　　

　　根据国家财政部、国家税务总局在2014年10月发布的《关于实施煤炭资源税改革的通知》要求，自2014年12月1日起，全国范围内实施煤炭资源税从价计征改革，同时清理相关收费基金，并将煤炭资源税税率幅度确定为2%-10%。虽然全国各省征收的煤炭资源税税率有所不同，但总体上煤炭行业税改，让煤炭企业的利润有所提升。在下游需求较差的情况下，应下游煤炭用户要求，煤炭企业承压下调价格。从目前了解的情况来看，除了山西焦煤等大型煤企没有下调价格外，中小企业普遍下调炼焦煤价格10~30元/吨不等。　　　　

　　(二)海运费下降，进口煤价格走低　　　　

　　受国际原油价格暴跌的影响，焦煤海运费下跌明显。从BCI干散货指数来看，国际海运价格短期内持续走低，目前还没有企稳迹象。截止到1月30日，普氏澳洲风景矿优质主焦煤到中国港口的CFR价格报114.25美元/吨，较月初下降5美元/吨左右；受此影响，日前广州港澳洲产主焦煤库价下调到870元/吨。

　　(三)、下游钢厂加大检修，焦化厂开工率下调　　　　

　　随着寒冬来临，下游钢材销售进入淡季，目前钢材价格不断下探，钢厂利润下降。据了解邯郸地区钢厂每吨亏损200-300元。受此影响，钢厂近期均有不同程度的检修计划，也以限产为由，进一步对焦炭价格施压。　　　　

　　下游焦化厂尽管维持一定程度的开工率，但开工率有所下降。截止2015年1月23日，100万吨产能以下的企业开工率下降到79%，而200万吨产能以上的企业开工率下降到89%，产能在两者之间的焦化厂保持80%。　　　　

　　受此影响，短期内炼焦煤需求进一步走弱，下游企业多以按需采购，补库较少。　　　　

　　(四)、技术分析　　　　

　　技术层面上，目前JM1505合约日K线图上长短均线呈现空头排列，短期内期价延续弱势整理的可能性比较大。