上述观点来自刚刚发表的、题为《中国钢铁需求出现疲软迹象》的穆迪研究报告。穆迪早前于2014年8月将亚洲钢铁行业的展望从负面调整为稳定。
“近期包括中国采购经理人指数（PMI）和钢材价格在内的各项指标呈现弱势，这意味着与2014年下半年的良好形势相比，钢铁行业利润率将呈下降趋势。”穆迪分析师邹吉明称，“中国国内经济放缓以及房地产市场不景气将对钢铁需求增长带来负面影响，而房地产市场是拉动钢材需求的主要动力之一。”
穆迪表示，国内钢铁需求不振将对亚洲钢铁企业造成不利影响，因为中国需求约占亚洲钢铁总需求的70%。穆迪当前对亚洲钢铁行业的展望仍为稳定，原因是2015年上半年钢铁企业的盈利能力仍比去年同期情况要好。
但穆迪认为，若未来几个月内钢铁需求进一步下滑，则其可能将亚洲钢铁行业的展望调整为负面。穆迪表示，国内需求低迷并不会对供应水平造成严重影响，因为中国钢铁企业将通过增加高端产品出口以使2015年产量水平维持在与2014年接近的水平，而这将令亚洲地区钢材价格承压。
其他国家方面，穆迪预计，韩国和日本的钢铁需求将与去年持平，而印度需求有望实现个位数增长，因为该国新政府将努力扩大基建支出。穆迪指出，由于征收进口关税和/或铁矿石自给，印度钢铁企业有望实现亚洲地区最高的利润率；此外，穆迪预计，日本钢铁企业将继续受益于日元贬值，因为汇率走低可增强其成本结构竞争优势。
穆迪表示，若中国制造业活动继续下滑，如中国PMI指数未来2至3个月内继续维持在50以下，且穆迪预计，未来12个月主要钢铁企业的每吨EBITDA同比下降逾15%，则其将把亚洲钢铁行业的稳定展望调整为负面。
