2013年底至今，全球矿业延续不景气态势，铁矿石、煤炭价格大幅下跌，至今没有止跌迹象。一些成本高、没有竞争优势的小矿企只能被迫减产甚至关门歇业。2014年，铁矿石价格下跌了47%，根本原因在于世界铁矿石市场供过于求的局面，短期内不会有大的变化。不过需要看到，包括力拓、巴西淡水河谷在内的矿业巨头凭借低成本优势逆市操作，积极扩大产能以抢占市场份额，也在某种程度上打压了铁矿石价格。
从历史上看，世界大宗商品价格波动还是有规律可循的。当价格处于高位时，就会因为供应迅速增加而导致价格调整，而下跌周期通常是在两年左右，之后市场又会重新找到平衡点。今年初以来，铁矿石市场仍在惯性下跌，已经跌破每吨60美元关口。后市如何表现？市场上的看法较为一致，供过于求的态势短期不会改变。根据世界银行预计，未来铁矿石平均价格将在每吨75美元左右浮动。高盛公司的预测是每吨平均价格为66美元。
供给方面，根据澳大利亚矿物经济研究所的估算，2015年的铁矿石净供应会增加约6000万吨到7500万吨，2014年则是净增加7500万吨。摩根士丹利预测今年铁矿石供应净增长应该是6300万吨，且新增产量会在9月到10月间见顶。该公司还预计，到2018年世界铁矿石库存将增加到4.37亿吨，比2013年的4400万吨增加近10倍。
再看需求方面。亚洲市场上，包括中日韩等主要需求方因为经济放缓而减少了大宗商品进口需求。中国去年需求有所下降，但即便如此也进口了9亿多吨铁矿石，增速放缓但总量仍大。整个世界经济疲弱表现导致大多数工业品价格下跌，包括铁矿石在内的大宗商品价格一路走低。
当世界市场铁矿石价格如断线风筝般坠落时，矿业巨头们并不打算削减产量救市，而是反其道而行之，继续加大供应。自2011年以来，世界矿业巨头已经投入1200亿美元扩大产能，并且在这几年陆续投产。澳大利亚矿业公司必和必拓今年计划生产2.25亿吨，而上一年度产量为2.04亿吨。力拓今年产量预计为3.3亿吨，去年为2.95亿吨；巴西的淡水河谷今年预计产量为3.4亿吨。对此，必和必拓总裁威尔逊说了句实在话，只有继续扩大生产、增加出口才能保证利润增长。
需要看到的是，澳大利亚矿企目前还是具备相当的盈利空间，必和必拓生产一吨铁矿石的生产成本不到20美元。力拓的成本价则在20.4美元。即使算上运费和向政府缴纳的土地特许费，最终成本最多为每吨40至60美元。对大企业而言仍有微薄利润空间的市场价格，会迫使一些过剩产能退出，而关停产能将主要集中在伊朗、南非和印尼等国，澳大利亚一些较小型矿企也将倒闭。正是依靠这种挤压式战略，预计今年来自澳大利亚和巴西的铁矿石将在东亚市场占有超过80%的份额。有了庞大的市场占有率，同时也控制了市场定价权——这才是世界级矿企的真实意图。
