已经低迷将近两个季度的钢材市场终于开始显露出较为明显的回暖迹象，反弹动力正在累积。临近旺季的需求恢复和资金面的阶段性宽松，成为目前市场出现乐观情绪的主要逻辑。

　　监测数据显示，上周末国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4285元/吨，环比上涨54元/吨；6.5mm高线平均价位在4335元/吨，环比上涨46元/吨。北方地区的钢材上涨幅度尤其明显，单周取得了100元/吨的涨幅。作为原材料的铁矿石价格也止跌企稳，因为钢厂备货生产进度开始加快。

　　一周前市场初露回暖苗头时，大多数市场人士都还非常谨慎，但得以延续下来的上涨让越来越多的乐观情绪出现。部分业内观点认为，目前已经临近钢铁行业传统销售旺季，近期资金成本又出现了显著下降，这将让钢价获得持续一段时期的上涨动力。

　　统计数据显示，上周上海地区终端采购量环比上升了29.28%，且这已经是采购量连续三周回升，表明下游需求正在逐步恢复的过程当中。与此同时，随着价格的低位企稳，市场中间需求活跃程度也有所提高。部分前期超跌的品种如高线、盘螺甚至不乏大单抄底，从而刺激钢价迅速反弹。

　　与此同时，国内主要城市建筑钢材总库存上周减少了0.37%，这连续8周上升之后的首次减仓。其中杭州、广州、北京等主要市场都出现了库存减仓，而杭州建材库存减仓幅度最为明显。

　　下游行业的景气度数据也从侧面印证了需求的复苏。据统计，2月份，交通基建、建筑、五金、家电、造船、机械与汽车这七大与钢铁联系最为密切的下游行业，景气度全线回升。其中，交通、建筑和五金的PMI环比回升幅度均超过20%。理论上，下游行业经营的活跃度会直接影响其向上游采购的活跃度，并进一步提高钢价上涨的预期。这就不难解释目前钢材市场终端采购量明显回升的现象。

　　除了终端需求出现了回暖外，本月存款准备金率下调0.5个百分点，一次性释放流动性约4000亿元。“资金成本最高的时期已经开始成为历史，未来50-60元的吨钢囤积费用也将有所下降，流通商获利空间扩展。”分析师认为，这将对中间流通领域的交易起到促进作用，贸易商也将获得新增库存的动力。

　　虽然也有分析师提醒，资金面的宽松是否能够持续还需观察，且钢价上涨同时将面临获利资源加快套现的压力，但综合来看，决定短期变化的库存、下游需求和资金状况三者均出现了正面信号。乐观派据此认为，在经历了近半年的持续低迷后，钢铁行业基本面有望出现阶段性回升的态势。