有分析师对记者说,钢铁行业“金九银十”行情再次落空,主要原因是国内钢铁陷入全行业亏损境地,钢企资金链紧张难续,且产钢不止所致。今日(5日,下同)下跌是属于之前跌势的延续,11月国内钢价止跌行情基本难现。
其中,从上游看,受国际矿山扩产策略不变,以及港口库存上升,钢厂需求减弱等利空因素集中影响,10月矿价直线下跌,前期的涨幅已基本消耗。
据相关监测显示,截至10月30日,澳洲62%PB粉的港口均价为388.33元/吨,月跌幅为11.18%,同比下跌30.52%。
数据显示,必和必拓、力拓、FMG以及淡水河谷的三季度产量均保持增长,总量在2.8亿吨,季环比增长5%。且均在季报中宣布增产,寻求通过降低成本,扩大销售并抢占市场份额,导致矿价承压下行。其次,国内主流港口矿石库存又回升至8445万吨,达到年内次新高,继续利空矿价。何杭生分析,除了前面两大因素,钢厂进口矿平均库存天数在21天(截止10月29日),月环比下跌5天,采购需求再次减弱;以及钢厂炉料配比跌至90.44%(月环比降0.85%),且矿石品味也跌至54.79%,这些都对矿价造成利空。
从下游看,终端需求再次萎缩,难以缓解钢价低迷。国家统计局数据显示,2015年1-9月份,全国房地产开发投资增速比1-8月份再次回落0.9个百分点,为连续第19个月回落,回落幅度扩大。其中房屋新开工累计面积同比下降12.6%,为连续第19个月同比下降。中国钢铁工业协会(CISA)数据显示,中国1-9月钢材(1781,2.00,0.11%)需求减少5.8%。
值得关注的是,在低迷态势下,多数钢厂由于行业亏损过重,资金链紧张加剧等因素影响,不得不被迫持续生产,进而导致市场供应压力不减,价格再创新低。
据相关数据监测,截至10月底,钢厂高炉开工率在78.87%,月环比仅下降3.17%,且是年内第三低;但河北地区钢厂高炉却仍旧保持84.13%的开工率。所以钢厂确实在减产,但幅度甚微,市场供应压力依旧。
而中钢协数据显示,2015年1-9月,大中型钢铁企业主营业务亏损552.71亿元,亏损企业数占比高达48.51%。另据生意社数据监测,截至10月底,样本钢厂中仅有3.68%的盈利,创下历史次新低水平。何杭生指出,目前钢铁已经全行业陷入亏损境地,但在高达68.87%的资产负债率下,为了资金链的宽松和银行贷款的延续,钢企只能被迫生产,进而导致钢价下跌。
综合分析,分析师认为,钢价不断刷新历史新低行情已成为钢市又一常态,而钢企资金链紧张局面也会随着钢价的持续下跌而延续。
对于铁矿石,澳新银行在客户报告中称,钢材价格的复苏是铁矿石价格反弹的关键。分析师指出,当前国际巨头矿山的生产成本均在低位,因此扩产策略长期不会改变,国际矿石市场的供大于求格局仍旧会持续发酵,打压矿价。国内钢厂一方面不急于采购,另一方面却仍旧利用矿石信用证去融资,导致进口矿价格市场混乱,11月铁矿石价格跌势依旧,但空间将收缩。