截止11/27日我的钢铁网焦炭综合指数为654.2，较上月同期下降13.2，下降幅度为1.98%。11月份焦炭市场继续探底，价格继续下跌，下跌幅度在30-50元/吨，虽然目前价格处于低位，但市场看跌气氛仍然较为浓重。展望12月份，焦煤仍有下跌空间，钢材供需矛盾加剧，或进一步探底，从供需两端来看，12月份焦炭价格或将继续下探。
生产情况
（一）2015年10月中国焦炭产量3717.4万吨，环比上升1.2%
据统计局数据显示，2015年10月份中国焦炭总产量为3717.4万吨，环比上月上升1.2%，同比降低8.55%。2015年1-10月中国累计产焦炭3.74亿吨，与去年同期相比下降5.1%。焦炭产量在连续下跌3个月之后首次出现上升，与上月的预期基本一致。从目前公布的数据来看，今年焦炭全年产量应该低于去年。(图1）
图1:2013年至今中国焦炭产量走势图
数据来源：国家统计局
（二）11月末独立焦化企业平均产能利用率为72.2%，较上月上升0.8%。
据我的钢铁网统计53家典型独立焦化企业样本数据显示，2015年11月末独立焦化企业平均产能利用率为72.2%，较上月底上升0.8%。从下表可以看出，11月份焦化厂开工率较10月份仍然有所上升，主要原因是北方进入冬季，逐渐开始供暖，部分焦化企业承担煤气供暖的责任，故需要提高开工率来保证提供足够的煤气供应。从目前调查的数据来看，11月份焦炭产量较10月份应该有有上升。（表1、表2）
表1:2015年11月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况
|
区域
|
10月末产能利用率
|
11月末产能利用率
|
增幅
|
|
东北
|
51%
|
59%
|
+8%
|
|
华北
|
73%
|
75%
|
+2%
|
|
西北
|
67%
|
79%
|
+12%
|
|
华中
|
76%
|
80%
|
+4%
|
|
华东
|
69%
|
68%
|
-1%
|
|
西南
|
66%
|
61%
|
-5%
|
表2：2015年11月分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况
|
产能（万吨）
|
10月末产能利用率
|
11月产能利用率
|
增幅
|
|
<100
|
71%
|
70%
|
-1%
|
|
100-200
|
72%
|
70%
|
-2%
|
|
》200
|
71%
|
78%
|
+7%
|
数据来源：Mysteel煤焦部
二、出口情况：
2015年10月份中国焦炭出口77.3万吨，环比上升16.2%
据海关总署数据显示，2015年10月份中国焦炭出口77.3万吨，环比上升16.2%。1-10月份累计出口焦炭679.18万吨，较去年同期增加101.16万吨，同比增幅17.5%。10月份，焦炭出口数量出现较大幅度的上涨，国外钢铁企业认为目前焦炭价格处于低位，加大了焦炭的采购量，预计本年度剩下两个月的出口量仍将持续攀升。（图2）
图2:2013年至今中国焦炭出口量及均价
数据来源：中国海关总署
2015年10月份焦炭出口累计772599.1吨，其中印度192493.8吨，巴西159609.5吨，日本147277.0吨，伊朗83130.0吨，越南66292.4吨，马来西亚49255.9吨，印度尼西亚30721.1吨，韩国18941.3吨，中国台湾13139.1吨，以上9个国家进口量占中国焦炭出口量的前九位。价格方面，据海关总署数据显示，10月份中国焦炭出口创汇1.13亿元，较上月增加22%，折合吨焦离岸价约为145.6美金，较上月上升4.62%，本月焦炭价格将上个月出现一定幅度的上升，主要原因是出口数量中铸造焦占比有所增加。如下表所示，印度依然是最大的流向国，进口数量出现小幅增加，日本滑落至第三，数量较上月小幅增长，巴西跃居第二，进口数量较9月份出现较大幅度的增加，此为本月焦炭出口数量增加的主要原因。（表3）
表3：2015年10月份中国焦炭出口国及价格情况
数据来源：中国海关总署
三、库存情况
（一）北方大雪焦企库存明显上升
截至11月底的统计数据显示，独立焦化企业焦炭库存出现明显的回升，主要原因是因为11月下旬，华北地区普降大雪，部分地区出现封路情况，焦炭运输受阻，导致厂内库存出现上升。另一方面，钢厂库存出现小幅下降，主要原因是焦炭运输受阻，导致个别钢厂出现焦炭慌，不得不临时从周边采购焦炭。（表4、表5）
表4：11月份区域独立焦化企业平均焦炭库存量变化情况
|
区域
|
10月末平均焦炭库存（万吨）
|
11月末平均焦炭库存（万吨）
|
增幅（万吨）
|
|
东北
|
0.6
|
3
|
2.4
|
|
华北
|
1.16
|
1.7
|
0.54
|
|
西北
|
1.5
|
1.5
|
-
|
|
华中
|
0.28
|
0.4
|
0.12
|
|
华东
|
0.32
|
0.5
|
0.18
|
|
西南
|
1.25
|
0.65
|
-0.6
|
表5：11月份国内主要地区钢厂焦炭库存可用天数变化情况（天）
|
日期
|
东北
|
西北
|
华北
|
华中
|
华东
|
|
2015-11-6
|
12.8
|
12.7
|
8.8
|
14.6
|
12.8
|
|
2015-11-13
|
11
|
11.8
|
8.9
|
15.4
|
14
|
|
2015-11-20
|
11.6
|
11.8
|
8.9
|
15.4
|
11.5
|
|
2015-11-27
|
11
|
11.8
|
8.4
|
12.2
|
12
|
数据来源：Mysteel煤焦部
（二）天津港库存继续维稳
截止11/27日，我的钢铁网港口焦炭同口径库存统计显示天津港焦炭库存为177万吨，较上月同期相比减少2万吨。本月天津港焦炭库存维持平稳的态势，浮动较小，说明港口焦炭出入较为平衡，并未出现去年同期断崖式的下跌，侧方面反应了下游需求有所降低。（图3）
图3:2014-2015年天津港焦炭库存走势
数据来源：天津港港务局
四、11月份焦炭价格大跌
11月份，钢厂焦炭采购价格继续下跌，下调平均幅度在30-50元/吨左右。从表5可以看出，虽然钢厂焦炭库存有所下降，但对焦炭价格并无实质性利好。本月，螺纹钢继续探底，市场悲观气氛浓重，导致焦炭市场再度出现下调。月中旬，河钢下调30元/吨，神华二级冶金焦下调65元/吨，市场信心遭受重大打击，山西地区焦炭价格出现大幅下调。主要钢厂调价信息如下：4日日照钢铁自2015年11月5日0点起，对焦炭基础价格统一下调20元/吨，即执行省内680元/吨，省外700元/吨。
表6:11月份国内钢厂冶金焦采购价变化情况（截止11.27）
|
地区
|
企业名称
|
规格
|
价格
|
涨跌
|
备注
|
|
华北
|
首钢
|
二级冶金焦
|
770
|
↓60
|
|
|
河北钢铁
|
一级冶金焦
|
800
|
↓60
|
|
|
|
邯郸文丰
|
二级冶金焦
|
650
|
↓40
|
|
|
|
唐山国丰
|
一级冶金焦
|
830
|
-
|
|
|
|
唐山瑞丰
|
准一冶金焦
|
730
|
↓80
|
|
|
|
承德建龙
|
二级冶金焦
|
700
|
↓95
|
神华到站价；返空40
|
|
|
河北邢钢
|
准一级冶金焦
|
670
|
↓90
|
|
|
|
石家庄敬业
|
二级冶金焦
|
680-700
|
↓40
|
|
|
|
天津钢铁
|
一级冶金焦
|
760
|
↓80
|
CSR65
|
|
|
山西晋钢
|
准一级冶金焦
|
570
|
↓60
|
Mt10，自提预付
|
|
|
二级冶金焦
|
520
|
↓55
|
Mt10，自提预付
|
||
|
西北
|
陕西龙钢
|
一级冶金焦
|
675
|
↓30
|
|
|
东北
|
辽宁新抚钢
|
准一级冶金焦
|
830
|
↓50
|
Mt5
|
|
辽宁凌钢
|
一级冶金焦
|
880
|
↓60
|
|
|
|
华东
|
宝钢不锈
|
一级冶金焦
|
-
|
-
|
|
|
山东日钢
|
二级冶金焦
|
680-700
|
↓20
|
|
|
|
莱钢永锋
|
准一冶金焦
|
720
|
↓40
|
|
|
|
莱芜钢铁
|
准一级冶金焦
|
810
|
↓60
|
|
|
|
东南钢铁
|
二级冶金焦
|
700
|
↓80
|
|
|
|
江苏南钢
|
准一级冶金焦
|
840
|
↓60
|
|
|
|
江苏兴澄特钢
|
一级冶金焦
|
970
|
↓70
|
干基到厂
|
|
|
江苏永钢
|
准一级冶金焦
|
800
|
↓40
|
|
|
|
江苏中天
|
准一级冶金焦
|
800
|
↓10
|
|
|
|
安徽马钢
|
准一级冶金焦
|
810
|
↓40
|
|
|
|
三明钢铁
|
二级冶金焦
|
910
|
↓40
|
|
|
|
华中
|
济源钢铁
|
二级冶金焦
|
650-670
|
↓45
|
|
|
华菱湘钢
|
准一级冶金焦
|
885
|
↓30
|
|
|
|
冷水江钢
|
二级冶金焦
|
810
|
↓5
|
|
|
|
萍钢（九江）
|
准一级冶金焦
|
840-850
|
↓25
|
|
|
|
新余钢铁
|
二级冶金焦
|
850
|
↓50
|
产地江西
|
|
|
西南
|
广西贵港
|
准一级冶金焦
|
950
|
-
|
S0.6,CSR65,CRI27
|
|
昆明钢铁
|
准二级冶金焦
|
943
|
↓2
|
干基到厂含税
|
|
|
曲靖呈钢
|
准二级冶金焦
|
1010
|
↑30
|
干基到厂含税
|
数据来源：Mysteel煤焦部
五、12月份焦炭或仍将有一跌
国内宏观经济仍处在下行态势中，美联储12月加息预期，大宗商品价格仍将承压。首先，宏观经济先行指标大幅回落，短期经济下行压力加大。波罗的海干散货指数（BDI）11月20日已跌至1988年有数据记录以来的历史最低值498，亚欧航线基准集装箱运费过去三周内下跌了70%，是2008年以来最严重的下滑。这说明全球范围内总需求不足，经济增长动能衰减。其次，美联储年底加息预期高涨推升美元，将进一步冲击全球经济，令大宗商品价格继续承压。从产业面上看，短期供需仍有压力，钢厂面临资金压力将加大。
本周Mysteel调查的163家钢厂高炉开工率77.49%较上周降0.28%，产能利用率82.28%降0.97%；高炉检修总容积134114m³，较上周增7340m³；检修影响日均铁水36.27万吨，增0.86万吨；6.13%钢厂盈利降0.61%。本周开工率触及年内最低点，且产能利用率创下新低，部分钢厂因资金周转、市场需求不济等问题由限产转为停产，北方仍有大高炉检修情况发生。目前北方已经进入寒冬，钢材需求减弱，供需矛盾将进一步加剧，钢材价格有进一步下跌的空间。加上年关将至，会有部分钢厂集中检修的现象，对原材料的需求减弱导致采购意愿降低，势必加大对原材料的打压力度；而另一方面，随着16年1月份中澳贸易协议的正式落地，进口焦煤关税取消，进口焦煤的价格将会下调，对国内焦煤形成一定的利空。综上所述，由于上游焦煤和下游钢材均有进一步下探的空间，故12月份焦炭或仍将有一跌。
