昨日周四铁矿石主力合约继续下跌收收290元/吨，下跌3.5元/吨，总增仓3.2万余手，夜盘继续下跌收于286.5元/吨，持仓132万余。

　　一、宏观市场

　　1、现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流续跌：曹妃甸315(-5)，日照315(-5)，连云港(601008,股吧)315(-5)。1月新加坡掉期36.75(美元/吨)(-0.64)、普氏62%铁矿石指数40.7(预计下调)，BDI指数(航运)反弹。

　　2、日前公布的11月官方制造业PMI数据为49.60，不及前期的49.80，已连续4个月位于荣枯线以下。其中，新订单、新出口订单、在手订单均大幅下滑，未来制造业生产经营活动将明显收缩;原材料库存指数继续下降，去库存趋势将持续。

　　3、截至11月27日，全国高炉开工率已降至77.49%，为年内最低点，全国钢厂盈利比例也在11月上旬之后连续三周下降。进入需求淡季后，恰逢雨雪天气来袭，房地产土建工程开工速度放缓，并且在高库存压力下，工地赶工意愿不强。在需求淡季、盈利恶化下，未来钢厂生产活动难有起色，降库存、低开工的局面将延续。

　　4、国外矿山方面，在公司管理层降本增效和澳元贬值的双重作用下，国际四大矿山成本得到有效的控制。根据公开的年报数据计算，FMG公司铁矿石C1成本一季度为25.4美元/吨，二季度为22.16美元/吨，三季度已降至16.9美元/吨。即便扣除了澳元贬值带来的影响，FMG的铁矿石生产成本降速依然十分明显。成本加上海运费等费用后，FMG公司铁矿石到岸现金成本仅有32美元/吨，远低于当前45美元/吨左右的到岸价格。

　　二、综合评述

　　铁矿石主主力疲软，下跌格局在供给居高不下和需求不断下滑的大背景下将继续维持，目标依旧280元，短线反弹抛空，波段操作，在此位置控制仓位30%左右，注意防止风险。