行情回顾

　　12月23日焦炭(634, -1.00, -0.16%)1605收635.0元/吨，跌0.5元/吨，持仓减8898手；焦煤1605收543.5元/吨，涨2.5元/吨，持仓增2786手；动力煤1605收311.8元/吨，跌0.6元/吨，持仓增3794手。

　　现货市场

　　23日焦炭市场成交一般。北方正值寒冬，下游开工率较低，钢企对原料打压态度不减，大部分厂家保持低库存，需求无好转迹象。南方地区前期个别厂家小幅下调，年前贸易商稳价心态较浓，预计短期焦市暂稳。22-23日天津港焦炭库存略降至152.7万吨(-0.4)，出库从前日4万余吨降至2万余吨，入库持稳。日照二级冶金焦到厂含税价660-680元/吨，CSR62%北方离岸112美金(+0)，折合仓单680元，J05贴水7%。澳洲中低挥发焦煤78.75美金(+0)，折合634元/吨，除去货源因素，理论港口仓单价570，JM05贴4%，节后运费回落空间30元左右，若非资金博弈因素，JM05上方空间有限。

　　动力煤方面，23日秦皇岛港库存356(-13)万吨，锚地船舶49艘(+6)，预到15(+2)；曹妃甸147吨(+15)，京唐港92万吨(+8)，除秦港外其他港库存触底迅速回升。23日秦港-广州运费31.3元/吨(-0.5)，周累计将0.9。23日六大电厂平均库存总量1153万吨(+7)，平均日耗总量62.5万吨(+2.6)，平均可用天数18.45天(-0.7)。22日CCI5500大卡报360.5元/吨(+1)。春节过后消费回归淡季，汽运回落等将终结阶段性行情。05电煤受现货强势氛围影响短期偏强，目前贴水13%，建议暂时观望，贴水进一步收窄至8%以内再出手沽空。

　　操作建议

　　焦炭1605 –  空单减平，640上方重新加空

　　焦煤1605---  买1抛5续持

　　动力煤1605 – 观望， 330附近布局空单