板块双双下行
业绩不振成主因
从昨日盘面来看，除了银行、保险等权重股之外，以钢铁、煤炭为代表的周期性板块也成为了大盘的拖累之一。截至昨日收盘，钢铁板块中沙钢股份、新钢股份跌停，太钢不锈大跌超过8%，西宁特钢、鞍钢股份跌幅也在6%之上。而煤炭板块则更甚，不仅盘江股份、神火股份双双跌停，大同煤业、山煤国际等跌幅也均超过9%，最终，煤炭与钢铁也以超过3%的整体跌幅领跌行业板块。
股价的大幅下跌，与行业整体不振的业绩密切相关。近期，行业内多家公司纷纷发布业绩预亏公告，使得市场对于此类传统行业的预期迅速降低。上月中旬，八一钢铁发布业绩预告，称公司预计亏损25亿元，在此之后，马钢股份、鞍钢股份、重庆钢铁、包钢股份、酒钢宏兴也先后发布了年报预告，均为预亏，其中酒钢宏兴预计亏损69.6亿元，亏损幅度高达17885.20%，更是成为“亏损王”。同样处于寒冬的还有煤炭行业。据相关数据显示，陕西煤业、中煤能源和平煤股份都面临着逾20亿元的巨额亏损，而陕西煤业更是以27亿-33亿元的巨额亏损暂居行业首位。
倒逼行业转型
供给侧改革或带来新机遇
2016年元旦以来，在大盘的连续下行下，钢铁、煤炭等周期板块表现耀眼，但随着业绩的渐次披露，市场对其青睐程度却明显降温。不过，对于此类周期性板块的后续表现，分析人士却较为乐观。招商证券分析师就认为，当前钢铁股、煤炭股的走势，在很大程度上反映了去年不佳的业绩情况，但同样起到了倒逼行业转型的作用。目前，供给侧改革和去产能预期加速，产能过剩行业相关上市公司有望在改革过程中受益。具体来看，供给侧改革将加快淘汰落后产能的进程，并可能带动相关产品价格上涨，而上市公司作为相关领域的龙头企业，被淘汰产能可能性较小，其盈利能力有望在此过程中得到提升。
招商证券分析师认为，钢铁行业未来要走出困境，必将伴随产业出清过程，而这一过程也将给资本市场带来巨大的行业性机会，板块内具有低估值等安全边际的转型或题材标的值得关注，如国改预期韶钢松山、凌钢股份，主业高增且具3D打印概念的中钢国际等；而中泰证券分析师则认为，作为供给侧改革的重点领域，煤炭行业的去产能有望加速，国企改革及企业转型，供给侧管理有利于行业整合。短期传统周期行业的估值修复仍将持续，安源煤业、盘江股份、开滦股份等相关个股则可重点关注。
