国常会支持中医药产业 将与健康养老融合发展

　　14日召开的国务院常务会议部署推动医药产业创新升级，并确定进一步促进中医药发展措施。会议确定，要促进中西医结合，完善中医药标准体系；要放宽中医药服务准入，完善覆盖城乡的中医服务网络；要发展中医养生保健服务，促进中医药与健康养老、旅游文化等融合发展；将在国家基本药物目录中增加中成药品种数量。

　　点评：中医药对探索医改的中国式解决办法具备积极意义，屠呦呦获诺贝奖更体现了中医药走向现代化的良好前景。随着《中医药发展战略规划纲要(2016-2030年)》的制定和《中医药法》出台在即，行业将迎来政策蜜月期。信邦制药（002390）、益佰制药（600594）、福瑞股份（300049）等拥有医疗服务平台的公司受到机构关注。

　　化解煤炭过剩产能意见发布 行业供给侧改革提速

　　2月5日国务院发布关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见，提出自2016年起，用3至5年时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右；3年内原则上停止审批新建煤矿项目。另外，稳妥推动具备条件的国有煤炭企业发展混合所有制经济；鼓励大型煤炭企业兼并重组中小型企业。同时鼓励发展煤电一体化，引导大型火电企业与煤炭企业之间参股。

　　点评：机构认为，煤炭供给侧改革的提速，有助于加速去产能，并提升行业集中度。此次意见合计去除产能约7亿吨，占全行业近17%，对改善行业供需格局起到重要推动作用。公司方面，西山煤电（000983）为国内炼焦煤生产龙头，并大力拓展发电业务；盘江股份（600395）为贵州省煤炭工业龙头。

　　两会预期升温 多主题将迎来机会

　　2016年的投资策略不光要踩准市场的波动节奏，更要踩准政策的节奏。中国经济增速仍在低位徘徊，2016年又是十三五规划的开局之年，稳增长和促改革仍是当下中国经济的主要方向，多项相关重大政策将继续推进。而随着全国两会临近，相关主题机会将提前预热。 我们建议基于已经了解的各项宏观政策、行业政策和十三五规划来选择主题投资机会。 一是稳增长促改革政策预期。中央经济工作会议提出2016年五大任务主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。具体而言，就是积极稳妥化解产能过剩、帮助企业降低成本、化解房地产库存、扩大有效供给、防范化解金融风险。我们看到，去年底中央经济工作会议之后两会之前，上述工作已经陆续展开，预计两会房产政策以及供给侧改革仍将成为热议话题，而两会后相关进程会加快。继续关注房地产板块阶段性机会，以及钢铁、煤炭、水泥等兼并重组预期下的脉冲性机会。

　　二是“十三五”规划。十八届五中全会审议通过了“十三五”规划的建议。今年3月两会全国人大将通过该文件并在1-2天内公布最终版本的“十三五规划纲要”全文。国企改革、信息技术、新能源无疑是最为关注的三大投资主线。环保、军工、中国智造、区域规划等主题也将备受青睐。此外，通过各地的“十三五规划建议”，我们看到未来五年，扶贫工作也将成为各地民生工作的重中之重，光伏、电网等行业也将从中受益。

　　三是人口政策。中央经济工作会议报告显示，中国将努力化解过剩产能和房地产库存，将帮助农村居民在城市买房；加之，全面二孩政策自今年1月1日开始实施，户籍、教育等相关配套政策改革需要跟进。同时人口老龄化趋势之下，老年服务产业发展还比较滞后。预计教育、二胎、养老、医疗等仍将成为短期热议话题，相关个股仍将被市场反复追捧。

　　长假票房同比增近七成 影视概念获益

　　最新数据显示，2016年春节七天长假期间，中国电影总票房达到30亿元，同比增长67%，再创历史新高。另外，光线传媒（300251）2月14日晚间发布公告称，公司作为出品方的影片《美人鱼》于年2月8日零时在中国大陆地区公映，据不完全统计，截至2月14日12时，该影片票房成绩已超过人民币16亿元，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%。 点评：近五年内，大陆电影市场急速成长，票房与观影人次已两度翻倍，2015年更创出人民币440亿元票房新高，年增速达到2010年以来最高的48.7%，双双刷新纪录，预计2017年将成为全球第一大市场。值得注意的是，2015年缔造的440亿元票房中，大陆国产影片票房达271.4亿元，占总票房61.6%，居主导地位。长期来看，急速成长的大陆电影市场即将成为全球最大市场。华谊兄弟（300027）研究院称，按照近四年票房年均复合增长率37.03%的增长速度，2017年有望超越美国拿下全球第一大市场。

　　建议关注优质IP龙头完善全产业链布局的华谊兄弟、电影龙头且在动漫领域多年的布局有望迎来收获期的光线传媒、股价倒挂员工持股价的华策影视（300133）。

　　金价周涨幅创7年新高　多重利好助推涨势

　　过去一周，纽约黄金期货价格最高涨至1263美元/盎司，周涨幅近7%，创出7年来最大单周涨幅，今年以来涨幅近17%，而道指同期跌幅8%。受此利好刺激，全球主要黄金生产商巴里克(Barrick Gold)股价今年涨幅已超过65%，A股休市期间港股招金矿业、紫金矿业（601899）涨幅均超过15%。国际投行美银美林预计，金价在突破2013年以来的1200美元下降通道后，未来有很大的“跳涨”空间。彭博最新调查显示，21位黄金交易员和分析师中有16位看涨下周金价，这是连续六周看多。

　　短期看，全球股市大跌令投资者买入黄金避险，推升金价。美联储加息预期降温使美元走低也有利于金价反弹；中长期看，黄金供给开始收缩，世界黄金协会报告称，全球金矿业者自2013年开始缩减规模，金矿产量在15年第四季度出现08年以来首次季度下降。中国作为全球最大产金国，2015年黄金产量也首次出现负增长，消费量则增长3.6%。上述多重利好叠加，金价有望延续涨势，利好山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、西部黄金（601069）等黄金股。