昨日央行再度降准，黑色系延续前期坚挺态势。螺纹主力涨2.4%至1970元/吨，铁矿石主力涨1.5%至370元/吨，焦炭主力涨1.5%至702元/吨，焦煤主力涨1%至607元/吨。盘面追高情绪不强，交投量并未随着期价走高扩大。
期价依然坚挺，但现货端已呈现出涨势乏力，订单疲弱的现象。上周开始，终端真实需求陆续回到市场，但整体需求复苏力度非常疲弱。现货钢价涨势乏力，贸易商多横盘报价观望为主。29日，上海螺纹报价维持1920元/吨，天津螺纹报价维持1980元/吨。上游原料报价稳中趋弱，港口铁矿石现货报价维持360元/湿吨，实际成交量小幅走弱；神华一级焦下调10元/吨，二级焦下调15元/吨。另一方面，市场预期的钢厂春季复产逐步开始显现。据中联钢、Mysteel统计，2月底到3月初，钢厂将集中季节性复产。河北等地部分钢厂本周已经开始陆续复产，这部分钢材增量回到市场仍需一段时间，关注3月中旬以后的钢材现货压力。钢厂复产短期对于上游原料仍有支撑。
消息方面，昨日央行再度下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。从盘面反应来看，市场此前对此已有部分预期，消息落地后期价多表现为高位回落。以往经验来看，实体经济对央行放水的边际效用已经大幅减弱，此次降准对期价的提振效果值得质疑。不过，配合前期信贷数据、房地产热情和政策态度，短期市场情绪依然偏强。
操作上，此轮反弹并未有基本面因素配合，因此单边不建议追高，期价短期预计仍将维持高位整理。前期钢矿套利离场后，铁矿石5-9正套可继续持有。单边操作上，随着钢厂复产，行业基本面或在3月中旬开始走弱，空单建议观望等待。
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