需求减弱，国际焦煤价格持续下跌
在2011年二季度触及330美元/吨（FOB）的高点之后，国际焦煤协议价开始持续回落。英美资源公司与亚洲一钢厂达成2012年一季度焦煤协议价已经下调至235美元/吨，较2011年四季度下降17.5%，较2011年二季度的高点下降28.8%，基本回到2011年一季度的价格水平。
今年下半年以来，全球经济增速放缓，继2008年之后，全球钢材市场再现减产风潮，并逐步由欧洲向亚洲等其他国家和地区蔓延，焦煤需求受到相应冲击。根据世界钢协的数据，2011年7-10月份全球粗钢日均产量为405.4万吨，较上半年下降3.4%，非中国地区7-10月份粗钢日均产量为218.9万吨，较上半年下降2.5%。由于目前欧洲及日本、韩国等国家和地区在2011年四季度及明年一季度均有减产计划，预计短期内焦煤需求难以出现大的回升。据悉，由于需求下滑，目前全球大部分矿山炼焦煤订单均有所下降，焦煤现货价格持续下跌。目前澳大利亚低灰分硬焦煤现货价为250美元/吨左右（FOB），半软焦煤销往日本的价格为176-179美元/吨。
与需求下滑相反的是，二季度以来，焦煤主要产地和出口国澳大利亚焦煤产量迅速恢复。根据此前发布的三季度财报，三季度必和必拓和力拓焦煤产量分别为929.1万吨和350.7万吨，较二季度增长17.3%和42.3%。
减轻钢厂成本压力，中国焦煤进口量不会大幅增长
2011年三季度受钢材价格下滑及原料价格上涨影响，全球主要钢厂盈利环比均出现下滑，部分钢厂甚至重现亏损。2012年一季度焦煤协议价格的下调对减轻钢厂成本压力将产生积极作用。尤其是对进口焦煤依赖较大的印度、日本和韩国。
对中国钢厂而言，明年一季度焦煤协议价下跌后，与当前国内焦煤价格差价缩小，这将增加钢厂采购进口焦煤的动力。但总体而言，目前国内钢材市场价格低位震荡，澳大利亚焦煤出口协议价依然高于国内和蒙古，钢厂大幅增加采购的动力不足。根据数据简单测算，235美元/吨的价格约相当于国内港口价1900元/吨，较我国焦煤的主要产区山西地区的主焦煤价格高出约400元/吨。
海关数据显示，今年1-10月份，我国进口焦煤3454.6万吨，同比下降7.9%，进口均价为148.1美元/吨。其中从澳大利亚进口765.3万吨，同比下降48.1%，进口均价为220.6美元/吨。蒙古成为我国进口焦煤的第一大来源国。1-10月份，我国从蒙古进口焦煤1527.5万吨，同比增长37.1%，占到了我国进口焦煤总量的44.2%；进口均价为76.2美元/吨，是所有进口来源国中价格最低的。不过随着中国进口量得增加，蒙古焦煤价格也呈上涨趋势，1-10月份均价较去年同期上涨了23.2%。
