低库存低开工叠加需求向好，上周钢材价格再度大幅上涨，五大钢材品种平均涨幅超过10%，焦炭、焦煤现货也小幅上涨10-30元/吨。库存方面来看，上周港口焦炭库存下降7.9万吨，港口炼焦煤库存低位运行。港口炼焦煤库存大幅下降38.5万吨。煤焦端低库存对现货价格形成较强支撑。上周炼焦副产品价格继续上涨，粗苯上涨350元/吨，煤焦油持平，甲醇上涨10元/吨，独立焦化企业亏损幅度有所减少，部分独立焦化企业提高了开工率。目前钢厂对焦炭涨价的接受度明显提升，在钢厂维持盈利的情况下，焦炭价格或继续小幅上涨。统计局最新数据显示，1-2月份商品房销售面积同比增长28.2%，房屋新开工面积同比增长13.7%，下游需求强劲复苏，上周钢材社会库存大幅下降，幅度大于去年同期。由于钢厂利润刚复苏，开工率回升速度仍旧偏慢，钢材价格有望高位偏强震荡。上周焦煤焦炭期货一度暴涨，但在套保盘打压下快速回落，之后再度小幅上涨，波动率较以往有所提高，大商所及上期所先后恢复铁矿石和螺纹钢期货当日平今仓交易手续费，部分短线投机者或转战煤焦期货，建议投资者在720-760元/吨区间内对焦炭1605合约进行高抛低吸操作，焦煤1605合约与焦炭1605合约波动大致同步。套利方面，国内煤矿大量复产后供应有所上升，独立焦化企业也适当提高了开工率，近期焦炭涨幅大于焦煤，两者比价在1.21左右波动，买焦炭抛焦煤套利操作暂时观望。目前黑色各品种近强远弱格局非常明显，但对煤焦来说，近月在升水情况下套保压力较大，可以等待买9抛5机会。
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